有色金屬股 景氣度低迷 反彈高度有限
2008年10月22日 8:57 1524次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
昨(21)日有色金屬板塊全天表現搶眼，受到各方投資者的青睞，但由于整個行業的發展前景仍不明朗，而強勢表現更多的是技術層面的反彈要求，建議投資者只參與短期反彈，中期趨勢依然不明朗。
供需變化難扭轉 前景不容樂觀
有色金屬業作為明顯的周期性行業，隨著產能的釋放和需求的減少，對其將產生較大影響。由于歐美爆發的金融危機已嚴重影響全球經濟的發展，從最近剛剛公布的三季度經濟數據顯示，我國經濟發展速度同樣開始放緩，并且我國房地產市場的低迷將大大影響固定投資的增速，尤其一些生產有色金屬的廠家壓力已經開始顯現；另一方面，電價、煤價上漲都使有色金屬企業的生產成本快速上漲，面對需求的萎縮，直接導致銷售價格下降，但是生產成本反而上漲，因此，這兩大最直接的致命因素使得有色金屬企業業績出現大幅下降，今年半年報業績已說明行業利潤開始出現大幅滑坡，三季度已公布的業績或業績預報同樣不樂觀，未來可能有更多企業將考慮減產，但中短期內很難扭轉行業的供需變化，因此，行業發展前景仍存在相當大的不確定性。
全球期貨市場萎靡 制約反彈行情
此次全球金融危機實屬罕見，且有愈演愈烈的跡象，雖然各國政府的救市措施非常及時，但是投資者信心已嚴重缺失，因此，商品期貨交易市場繼續遭受大規模拋壓，而且全球金屬庫存大幅增長已成事實。上周銅、鋁、鋅等有色金屬價格均出現不同程度的大幅下跌，而國內商品市場更是受到國際市場價格的大幅下跌影響，很多有色金屬商品價格出現連續跌停，市場人氣和信心受到重創，因此A股市場中的有色金屬股受到國內國際商品期貨市場的一蹶不振也同樣遭受到投資者的大幅拋壓，且已成為市場的領跌品種，由于宏觀經濟走壞，全球經濟可能陷入深度衰退的持續跡象，對有色金屬需求放緩的預期仍然影響商品期貨市場的未來走勢，因此，有色金屬股的反彈行情持續性有限。
依然缺乏估值吸引力 關注兩大黃金股
盡管當前絕大部分有色股的PE值與其他行業或是和其本身理論值相比均為超跌，但從時間點看，目前該板塊仍不具備吸引力。有色股是當前兩市表現最弱的品種之一，期間幾乎是一路下跌，并不斷創出新低，一方面原因是前期不理性的行情已透支完未來幾年的行情；另一方面，投資者對于行業中短期發展前景的不看好，導致缺乏新增資金和抄底資金介入，一旦形成反彈，都成為最佳的賣出點，所以建議投資者對于有色金屬股，應僅限于參與短線行情，快進快出。
由于全球金融市場動蕩，黃金的增值保值作用越來越明顯，對于黃金的需求，未來可能出現增長，操作上不妨關注山東黃金和中金黃金，從公司基本面和股性角度看，其機會明顯大于其他有色金屬股。
責任編輯：wanda
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