鉛鋅礦山多股諾骨牌效應 接連倒閉萎縮繼續
2009年03月13日 9:21 11326次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 鉛鋅資訊 作者： 金士星 李若馨
出手礦山仍非易事
對于鉛鋅行業的參與者來說，實現開采和冶煉產能的整合是事業成長最為有效的途徑之一。目前鉛鋅礦山整體資金狀況的不佳似乎為鉛鋅業者實現資源整合提供了絕佳的機會，但要真正出手似乎并不那么容易。
此前，宏達股份以470%的高溢價獲得了云南金鼎鋅業9%的股權，使其對金鼎鋅業的權益上升到60%。在海外市場上，中金嶺南收購PEM公司、五礦集團收購OZMinerals等消息也相繼取得進展。而國際鋅協會上海代表處的首席代表黃煌對中國證券報記者表示，目前有能力對上游資源進行并購的都是大型礦業集團，而真正需要實現上下游資源整合的是數量眾多的鉛鋅冶煉商，但它們自身目前也因為加工費的下滑和需求的不利而遭遇了資金困境，無力參與資源收購。處于困境中的礦山最后也許還是會落入大型礦產集團，甚至是非鉛鋅行業的企業之手。
另一方面，HowRoberts表示，由于美元的強勢和能源價格的下跌，礦山的開采成本也在降低，相對而言，全球范圍內很少有礦山處于實際的虧損狀態。因而有分析師認為礦山所有者對于出售資產目前還表現謹慎。正在求購鉛鋅礦資源的一家四川冶煉企業的負責人告訴中國證券報記者，盡管已有鉛鋅礦所有人對收購產生興趣，但對方的目標價位是每噸鋅金屬量15000元人民幣，而3月12日的上海0#鋅現貨價為10600-10700元/噸。
而在中銀國際證券研究部副總經理樂宇坤看來，以往中國企業海外并購中存在的問題在目前對于礦產資源的收購中仍然存在，例如缺乏必要的資本運作，往往使用現金投入，項目風險較大；缺乏海外收購經驗、科學的估值體系以及完善的金融支持等。
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責任編輯：小貝
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