黃金提升盈利有限 榮華實業飆升300%成空中樓閣
2009年03月16日 9:18 1854次瀏覽 來源： 華夏時報 分類： 有色市場
“染金”之后，榮華實業身價大增，近兩周的漲幅達到50%，與前期的低點2.56元相比，漲幅更是高達300%。不過，調查發現，榮華實業旗下兩金礦儲量較小，即使投產后對公司每股盈利也僅有0.12元的貢獻，相比而言，當前榮華實業9元的價格則是“高處不勝寒”。
榮華實業3月4日發布公告稱，公司旗下全資子公司肅北縣浙商礦業投資有限公司所屬肅北縣金山金礦、警鑫金礦于2009年3月2日獲得《開采黃金礦產批準書》。至此，浙商礦業公司已按國家有關規定完成了全部涉及黃金礦產經營相關證件的過戶及變更手續。
已獲黃金礦開采權
反映在二級市場上，榮華實業的股價從3月2日的6.81元最高攀升至3月9日的10.63元，6個交易日內累計漲幅高達56%。遠望2008年11月7日，距離2.56元的低點最高漲幅更是高達300%，先期進入的游資在此股中賺的可謂瘋狂。在創出天量換手率與近10年成交量新高后，近日有媒體報道說游資在利好兌現后選擇清倉離場，榮華實業股價在形成短期高點后逐漸回落。
榮華實業相關部門向記者提供的資料顯示，肅北縣金山金礦、警鑫金礦合計擁有金金屬量為4.06噸，銀金屬量為64.4噸。其中已探明的金金屬量為2.15噸，銀金屬量為13.76噸。潛在的金金屬量為1.9噸，銀金屬量為50.6噸。根據對金山金礦礦區內堆放的110萬噸尾礦渣采樣分析，尾礦品位金3.89克/噸，銀28克/噸。警鑫金礦小西弓礦區60萬噸尾礦渣經采樣分析，尾礦品位金2.35克/噸。按目前的礦石處理能力，如正常生產，金山、警鑫兩礦年產量約為0.6噸。
盈利能力有限
“礦的品位至少目前在我國來說還是不錯的，就是儲量小了一些。”民族證券有色金屬行業分析師羅榮晉向記者表示。相比山東黃金等百噸級別黃金儲量，全年礦產金產量高達十幾噸的大礦來看，榮華實業手里的這兩個礦確實微不足道，但是對于一個2008年全年利潤總額在4000萬左右的農業股來說，或許這是一個翻身的機會。
若排除國際金價、匯率波動等因素，以記者截稿時國際金價約為927美元/盎司，1美元兌人民幣6.83元計算可知，金山、警鑫兩礦在正常生產的情況下，兩礦合計年收入約為1.34億元人民幣。若按照毛利率60%估算，金山、警鑫兩礦可合計貢獻年利潤約為8000萬元人民幣，每股收益貢獻約為0.12元。按榮華實業已公布2008年前三個季度合計凈利潤總額約為3300萬元簡單推算，其全年合計凈利潤總額應在4400萬元左右。對比金山、警鑫兩礦預期可以合計貢獻凈利潤8000萬計算，若兩礦能全年正常生產，母公司榮華實業的凈利潤將成倍增長。公司每股收益也將從2008年的0.02元大幅提升至0.14元，漲幅600%。不過，按照當前9元的股價，其市盈率高達70倍，遠遠高于A股的市盈率，也比山東黃金、中金黃金20余倍的市盈率高出數倍，所謂“最低價”黃金股其實并不低。
股價回調壓力大
羅榮晉告訴記者，榮華實業旗下金山金礦、警鑫金礦在獲得《開采黃金礦產批準書》后如能夠迅速提高開工率，開展正常生產，在國際黃金價格繼續高漲，黃金投資成為全球避險資金主要投資方向的背景下，新業務的開展對榮華實業盈利能力有一定的提升空間。
目前來看，榮華實業公司經營業務仍然以玉米深加工為主，農業仍然是公司的主營業務。黃金開采作為該公司一個新的利潤增長點，預期將對公司2009年的經營業績產生一定影響。
但考慮到開工率、開采成本、能耗水平、國際金價、匯率波動等諸多因素，后市還是存在一定不確定性。
榮華實業最近強悍的表現來自游資的炒作，3月9日股價創出了本輪新高10.63元，當天買賣前5名的席位全部是營業部，其中買入陣營中，國信證券深圳泰然九路營業部、海通證券深圳紅嶺營業部等著名“敢死隊”位列其間。
本周，榮華實業股價頹勢已現，持續走低，調整幅度達到10%。“不排除游資會進行自救而再次拉高股價出貨，但總體而言，這個股票風險已經相當大了，投資者應注意規避。”資深證券分析師秦洪對記者說。
責任編輯：王慧
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