電價優惠遭取消 云鋁股份生產成本陡增3億元
2008年07月17日 9:49 5361次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鋁資訊
7月16日，云鋁股份(000807)(000807.SZ)公告稱，7月1日起，云南電網銷售電價平均每千瓦時提高2.8分錢，除居民生活、農業生產排灌、化肥生產用電外，其他各類用電價格平均每千瓦時提高4.46分。
同時，云鋁股份用電價格7月1日起，每千瓦時從0.37元提高到0.41元，噸鋁電費成本上升約500元，將影響本部及控股子公司電費成本約1億元。
3月1日，云鋁股份表示，接到云南省發改委、電監會昆明辦公室的通知，2007年12月25日起，取消云鋁股份電價優惠。公司原享受的每千瓦時電價4.32分的優惠取消后，噸鋁成本將上升約500元，由此影響公司本部生產總成本上升約1.5億元，影響控股子公司生產總成本上升約5000萬元。
8個月內用電價格兩次上調，影響生產成本達3億元。2007年年報顯示，云鋁股份凈利潤近6億元。
那么，“電老虎”吃掉了云鋁股份一半利潤嗎？
首次上調是否執行？
電價同樣上調4分多，兩次公告中，對成本的影響卻相差很大。
某位不愿意透露姓名的業內人士分析，云鋁股份年產量約40萬噸，3月1日的公告，是計算提價對全年產出成本的影響；而7月16日的公告，則僅計算對下半年產出成本的影響。
今年一季度，云鋁股份營業收入14.50億元，營業成本12.86億元，同比分別下降15.2%和13.98%。季報對此未作解釋。
據光大證券分析師王峰分析，一是因為云鋁股份當期產量為9.08萬噸，同比下降2%。二是當期電解鋁約1.9萬元/噸，同比下降1000元/噸。三是國內氧化鋁今年一季度同比下降400元/噸，但云鋁股份原材料都是進口氧化鋁，同比下降約200元/噸。
國金證券(600109)分析師王冠蘇表示，電解鋁行業平均耗電量14500度/噸，云鋁股份僅13800度/噸。而整個行業的電費占營運成本的34%。
據此計算，取消電價每度4.32分的優惠，云鋁股份每噸鋁成本上調596.16元。
電解鋁產量下降2.05%，相應消耗的氧化鋁降幅相當，氧化鋁價格下降5%左右，電價上漲超過10%，主營成本為何下降接近14%？
記者致電云鋁股份董秘張文偉，詢問為何一季報沒有反映電價上調？他僅表示季報中都有說明。然而，事實上，翻遍季報也沒發現任何電價調整的影響。
上述業內人士則表示，云鋁股份并沒有取消用電優惠，而是打了相當折扣，甚至可能根本就沒有執行。但這次調價，云鋁股份必須執行。不過，不排除之后政府變相補貼的可能。
電價上調的影響
王峰表示，對于電解鋁企業，最重要的是能否拿到便宜、價格穩定的電。云鋁股份用的是水電、網電，穩定性不高，價格也不便宜。
他告訴記者，考慮電價上調，加之目前進口氧化鋁單價比國產氧化鋁高300-400元/噸，云鋁股份2008年和2009年的業績都不會好。他估計，云鋁股份2008年每股收益為0.36元。
事實上，市場對云鋁股份最大的期待，在于文山80萬噸氧化鋁項目的建設。這個項目投產后，氧化鋁成本將大幅下降。之前的公告顯示，上述項目今年6月23日獲得批文。張文偉明確告訴記者，明年底就能正式投產。
記者在Wind上閱讀的幾份分析報告都表示，云鋁股份受制于氧化鋁價格。一旦氧化鋁實現自由，對云鋁股份是重大利好。文山已探明鋁礦超過700萬噸，儲藏充足。
但是，這要等到2009年末。那么，近期云鋁股份能否提高電解鋁價格，將電價上調轉嫁給下游產業？
上述業內人士表示，用電緊張時期，電力是電解鋁行業最大瓶頸，電解鋁會短缺，能生產出來，價格就能上漲，但云鋁股份在此并無優勢；由于現在生產電解鋁，毛利約1500元/噸，一旦度過夏季電荒，其他電解鋁企業將擴產，屆時電價上漲部分，能轉移出去的有限。
2009年，云鋁股份將擴產20萬噸，但對業績改善有限。
7月16日，云鋁股份跌8.33%，收于8.25元。（21世紀經濟報道）
責任編輯：LY
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