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　　18日，有色金屬板塊下跌8.62％，成為昨日跌幅最大的行業(yè)。而今年以來(lái)有色金屬板塊的跌幅更是達(dá)到了72.63％，同樣是各行業(yè)第一。
　　有色板塊“弱者更弱”
　　今年以來(lái)，上證指數(shù)的下跌幅度為55.91%，有色金屬板塊的整體表現(xiàn)遠(yuǎn)弱于大盤(pán)，跌幅已經(jīng)達(dá)到72.63%。而如果自07年10月16日的高點(diǎn)算起，上證指數(shù)下跌了62%，有色金屬板塊則下跌了80%。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，剔除07年10月16日以后上市的5只股票，共有39只有色金屬的個(gè)股，它們總市值在07年10月16日、年初、昨日分別為19409.74億元、14217.85億元和3890.40億元，相比最高位時(shí)目前市值只剩下兩成，這還包含了中間的增發(fā)帶來(lái)的78.33億元。今年以來(lái)，這39只股票中，23只股票股價(jià)跌幅超過(guò)70%，占總數(shù)的59%。
　　就近兩周的表現(xiàn)看，大盤(pán)下跌幅度也僅15.39%，而有色板塊的下跌幅度為33.55%。在今年以來(lái)的弱市中，有色金屬板塊總是領(lǐng)先于指數(shù)，明顯呈“弱者更弱”的特征。
　　市盈率水平調(diào)至16.69倍
　　通過(guò)今年以來(lái)的調(diào)整，有色金屬板塊的市盈率已經(jīng)大幅下降。以08年中報(bào)業(yè)績(jī)計(jì)算，動(dòng)態(tài)市盈率為16.69倍，低于整個(gè)市場(chǎng)的17.69倍。
　　雖然有色金屬板塊的估值水平下降較多，但是與國(guó)際水平比較仍然處于較高的水平。統(tǒng)計(jì)顯示，標(biāo)普500指數(shù)的金屬采礦股平均市盈率為9.92倍，歐洲800指數(shù)的有色金屬股平均市盈率為11.43倍。比較來(lái)看，雖然有色金屬跌幅較大，但是市盈率水平與成熟市場(chǎng)相比仍然偏高。
　　此外，有色金屬行業(yè)整體處于下降周期，隨著業(yè)績(jī)的下降，市盈率水平也會(huì)隨之升高。
　　從個(gè)股來(lái)看，有色金屬板塊有近一半的股票在股價(jià)大幅下挫后，動(dòng)態(tài)市盈率（以08年中報(bào)業(yè)績(jī)乘2計(jì)算）還遠(yuǎn)高于靜態(tài)市盈率（以07年業(yè)績(jī)計(jì)算）的水平，如馳宏鋅鍺、中色股份的動(dòng)態(tài)市盈率分別為20.92倍、23.38倍，遠(yuǎn)高于以07年業(yè)績(jī)計(jì)算的6.54倍和10.31倍，主要原因就在于利潤(rùn)的下滑。
　　業(yè)績(jī)可能進(jìn)一步下滑
　　就整個(gè)行業(yè)的盈利水平來(lái)看，有色金屬板塊明顯開(kāi)始處在下調(diào)的過(guò)程中。從25家已經(jīng)公布08年中報(bào)的公司來(lái)看，合計(jì)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)僅有64.73億元，僅占2007年全年利潤(rùn)的48.95%，與2007年中期相比下降了3.68%。
　　從單個(gè)公司來(lái)看，25家公告中報(bào)的公司中，14家的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為負(fù)，占到56%；其中金馬集團(tuán)、羅平鋅電、馳宏鋅鍺、貴研鉑業(yè)4家業(yè)績(jī)下滑50%以上，占到公告中報(bào)公司總數(shù)的15.4%。
　　從2008年三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告看，有一半的公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)。目前黃金價(jià)格下調(diào)、宏觀調(diào)控以及有色行業(yè)景氣周期的下滑，預(yù)計(jì)未來(lái)該板塊短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。