云鋁股份(000807)兼具"耐力"和"爆發力"
2008年03月06日 0:0 4369次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鋁資訊
聯合證券葉洮重申對云鋁股份"增持"的投資評級。維持08年的價格假設，即鋁20000元/噸、氧化鋁3500元/噸；在此基礎上，維持對公司08、09年每股收益分別為0.81元、1.08元的預測。
從廣義角度看，不妨將鋁看作一種能源品。近期鋁價上漲的主要原因在于"成本上升+供求關系"改善；而中短期觸動因素是中國雪災和南非電力危機，雖然存在一定的偶然性，但其中的必然性是，能源價格高漲導致電力占煉鋁成本比例大幅提高。能源緊張是長期趨勢，未來各地電力危機或成常態。分析師認為，應堅持從能源供應的角度來分析未來鋁的供需。
鋁行業的前景樂觀且明朗，而云鋁將勝在兼具"爆發力"和"耐力"。公司"爆發力"體現在對鋁價上漲的敏感度較高，"耐力"體現在文山鋁土礦保障了公司的續航能力。雖然公司07年四季度業績不理想，但鋁價已今非昔比；雖然公司優惠電價被取消，但這也早在預期之中，而且顯然該政策并非只針對個別公司。
責任編輯：LY
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