云鋁股份：業績增長符合預期
2007年10月23日 0:0 4670次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鋁資訊
●分季度分析，云鋁3 季度實現每股收益0.21 元，環比2 季度0.2 元略有增長，同比大幅增長459%。3 季度公司氧化鋁采購價格的明顯下降，雖然三季度國內鋁價呈下降趨勢，但現貨氧化鋁價格下降更為明顯，這使現貨采購為主的云鋁股份盈利空間有所增厚。
●雖然略有過剩趨勢，在全球范圍內旺盛需求和成本的支撐下，國內氧化鋁和鋁價將分別在3000元/噸和19000 元/噸獲得支撐，并且鋁價也將受益于對其他有色金屬的替代效應。
●在2007-2008 年國內鋁均價分別為20000 元/噸和19000 元/噸，國內現貨氧化鋁價格分別為3600元/噸和3200 元/噸的假設條件下，我們預計2007-2008 云鋁股份將實現EPS 至0.74 元和0.86 元。
●對公司股價形成利好的因素還有：公司計劃通過增發建設高端鋁板材項目、公司正在開發文山鋁土礦資源、可能引進境外的戰略投資者。我們認為向上游資源和向下游鋁加工的延伸將有利于完善公司鋁產業鏈并增強盈利的穩定性
●我們認為云鋁股份業績增長和利好因素已經在股價中得到反映，基于2008 年盈利預測，云鋁股份2008P/E 已經接近38 倍，其估值已經進入行業合理區間的上限，維持云鋁股份“中性”投資評級。（東方證券）
責任編輯：LY
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：szgsjx.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創或者是合作機構授權同意發布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
