中國鋁業(yè)：是最具投資價值的有色藍籌
2007年08月10日 0:0
6493次瀏覽
來源：
中國有色網(wǎng)
分類： 鋁資訊
投資要點：
中鋁鋁業(yè)雖然已經(jīng)是全球第二大氧化鋁、第四大電解鋁生產(chǎn)商，但是通過深度報告《中國鋁業(yè)-正真的有色藍籌，持續(xù)的穩(wěn)定增長》一文中中國鋁業(yè)( 35.89,3.23,9.89%)和美國鋁業(yè)的對比分析，我們認(rèn)為中國鋁業(yè)未來在氧化鋁、電解鋁和鋁加工產(chǎn)品方面的擴張至少還有2-3倍的增長空間。
中國鋁業(yè)對國內(nèi)鋁土礦資源的控制和對海外鋁土礦項目的投資為公司在未來的發(fā)展奠定了堅實的資源基礎(chǔ)。
中國鋁業(yè)氧化鋁的自用率將會顯著提高，這不僅使公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，而且能夠充分分享電解鋁價格上漲的收益，規(guī)避氧化鋁價格下降的損失。
中國鋁業(yè)未來的盈利不僅取決于產(chǎn)品價格，更取決于產(chǎn)能的擴張、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)鏈的進一步完整，這是中國鋁業(yè)和其它單純的資源股盈利模式的本質(zhì)區(qū)別，因此理應(yīng)獲得更高的估值水平。
我們維持對公司07-09年的EPS為0.90、1.20、1.36元，基于公司超群的行業(yè)地位、難以復(fù)制的核心競爭力、完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈和持續(xù)穩(wěn)定的增長速度，我們認(rèn)為公司應(yīng)該獲得有色金屬行業(yè)的最高估值水平，調(diào)高公司未來6-12月的目標(biāo)價格為36.00元，相當(dāng)于08年30倍PE，維持對公司強烈推薦的投資評級。（中投證券）
（僅供參考，中國有色網(wǎng)不負(fù)任何法律責(zé)任。）
責(zé)任編輯：LY
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：szgsjx.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
