中色股份：注資承諾 轉型帶來重估機會
2008年05月27日 16:15 1807次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
周二，大盤窄幅震蕩，前期資金介入較深的有色金屬板塊走勢強勁，整體漲幅居前，其中金瑞科技強勢漲停，包鋼稀土、廈門鎢業(yè)漲幅居前，下跌者寥寥無幾。資源趨緊使國際有色金屬處于長期牛市之中，值得長線看好，機構對于有色金屬個股多推薦買入。個股可關注中色股份中國國際化程度最高的有色金屬資源公司，全球225家最大的國際承包商之一，具有政府支持、央企背景、國際工程承包業(yè)務為先導、礦業(yè)和國際商務的綜合性人才等其它有色金屬資源公司不具備的核心優(yōu)勢。公司采取多種方式開發(fā)國內外有色金屬資源，加快由單一工程承包企業(yè)向資源型企業(yè)轉型，未來僅鉛鋅鋁等項目上投資就超過40億元，未來三年有色金屬資源業(yè)務一倍產能擴張。可以說公司從單純工程承包類企業(yè)轉變?yōu)橘Y源型企業(yè)，內涵已經發(fā)生了巨大變化，理應重新估值，帶來巨大的上漲機會，因此機構均給以強烈推薦買入評級，目標價在35~45之間，空間較大。該股是近期有色金屬領漲龍頭，曾連續(xù)漲停，周一一片慘綠之時仍表現強勢，周二因股東大會停牌，預計周三或出現強勁補漲。
全球競爭 核心優(yōu)勢
公司工程承包業(yè)務訂單飽滿，意向合同潛力巨大，公司目前已經簽署的未完成合同金額約3.26億美元，意向性合同金額約42億美元。07年執(zhí)行中項目包括：哈薩克電解鋁項目、伊朗阿拉克鋁廠、越南生權銅礦、贊比亞KCM豎井項目。2008年3月12日，中色股份與伊朗TOUSEA-E-RAHAVARDPARSINA公司簽署了《伊朗SABZEVAR11萬噸/年電解鋁廠項目》的工程承包合同。主要工作內容為該項目的基本設計，詳細設計，設備和材料的供貨，土建工程的技術服務，設備安裝，試車和培訓等。合同價款：3.27億歐元。目前伊朗的核問題非常嚴峻，公司在這種情況下還能在該地區(qū)獲取近40億元人民幣的工程承包合同，充分體現了公司在海外獲取項目的能力，也再一次展現了公司在工程承包業(yè)務方面的的核心競爭力。
哈薩克斯坦電解鋁廠一期工程預計08年上半年整體竣工，二期工程已經開始執(zhí)行，預計對08年業(yè)績有較大貢獻；贊比亞KMC銅礦井項目預計在08年也有較大的結算金額。意向合同中沙特吉贊項目和埃及碳素項目進展非常順利，預計08年對公司業(yè)績有一定的影響。
從工程承包向資源型公司轉型
公司采取多種方式開發(fā)國內外有色金屬資源，加快由單一工程承包企業(yè)向資源型企業(yè)轉型，未來僅鉛鋅鋁等項目上投資就超過40億元，未來三年有色金屬資源業(yè)務一倍產能擴張。
目前有色金屬資源業(yè)務主要有三：一是蒙古敖包鋅礦，鋅資源儲量為123萬噸，07年年產鋅精礦6萬噸；二是內蒙赤峰白音諾爾鉛鋅礦，鋅資源儲量為78萬噸，鉛資源量為28萬噸，07年年產鋅精礦3.6萬噸，鉛精礦1.2萬噸；三是老撾鋁土礦，公司收購凱豐資源100%的股權后，獲得鋁土礦資源區(qū)塊為兩塊共726平方公里，已探明的氧化鋁權益儲量為0.57億噸，遠景權益儲量3.76-7.40億噸。其中蒙古敖包鋅礦和內蒙赤峰白音諾爾鉛鋅礦未來三年均有一倍產能擴張，老撾鋁土礦項目潛在價值巨大。，老撾鋁土礦及配套氧化鋁廠的建設也在進行之中，該礦資源豐富，交通便利，將成公司未來新的業(yè)績增長點。另外，公司10萬噸的電鋅和10萬噸的電鉛產能建設也在按計劃進行，預計到09年中期兩項目建成的可能性較大。增持白銀諾爾股權的事項將在08年完成。公司單方面增資赤峰中色礦業(yè)投資公司5.98億元人民幣的事項預計今年完成，屆時，公司持股比例將不低于52.30%，白銀諾爾鉛鋅礦對公司的貢獻也將進一步增加。
大股東承諾注入優(yōu)質資
公司資源優(yōu)勢極為突出，公司計劃將敖包鋅礦和白銀諾爾鉛鋅礦采選能力均增加一倍，并在老撾及其它國家的有色金屬開發(fā)做了大量的工作，還擁有規(guī)模更大的越南、澳洲氧化鋁資源，而大股東還承諾將注入大量的優(yōu)質礦產資源，目前大股東擁有鎳礦70萬噸、鈷礦15萬噸、銅礦500萬噸、鋅礦103萬噸，因此公司的資產注入題，題材極為震撼。如實現集團整體上市，僅謙比希銅礦就可以增加公司EPS約1元左右
增持民生人壽，大小非壓力輕
公司完成民生人壽保險的增資擴股，持有該公司37020萬股，占其13.71%的股權，民生人壽是由全國工商聯(lián)牽頭組建的全國性人壽保險公司，業(yè)績增長勢頭十分迅猛，一旦完成上市，該項目股權增值潛力巨大。公司還參股國元基金管理公司，控股中美網絡公司，并持有聯(lián)合產權交易所股權等。大股東曾承諾5年不減持，因此其大小非減持壓力極輕，而年報則顯示有大量的社保、基金等超級主力持有大量流通股。
該股本輪調整以來跌幅高達70%，近期低位兩度放量漲停，顯然有大主力瘋狂搶籌，投資者可重點關注。該股是近期有色金屬領漲龍頭，周一一片慘綠之時仍表現強勢，周二因股東大會停牌，預計周三會出現強勁補漲。來源: 和訊網
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