美元的貶值必將推動黃金強勁上揚
2009年06月09日 8:55 3040次瀏覽 來源： 新聞晨報 分類： 貴金屬
在繼上世紀90年代未亞洲金融危機爆發之后，國際市場上以美元計價的黃金開始與美元保持著一種緊密的關聯度：當美元匯率上升金價就下跌；美元匯率下跌金價就上漲。
黃金與美元之所以會有這種負相關的關聯度，主要是由黃金的屬性所決定的，即黃金既具有商品屬性又具有貨幣屬性。因此，在國際金融市場劇烈動蕩、作為價值尺度的美元其自身的價值基準受到沖擊時，黃金的貨幣屬性開始發揮作用。市場將黃金作為衡量美元內在價值的基準尺度來買賣黃金，從而使美元與黃金之間呈現出一種緊密的負相關性。
可見，近年來國際金價的漲漲跌跌黃金的自身因素不大，而更多地則是體現出美元這一特殊商品的內在價值的變異程度。
從歷史經驗以及一些領先指標來看，高通脹有可能在經濟復蘇后的1—2年內發生，即最晚到2010年的第二季度，各國央行行長們將會面臨著資產價格快速膨脹的難題，而且通脹有可能會領先于其他領域，尤其是領先于經濟復蘇。因此，當前整個國際社會雖然仍處在通縮時期，但是可預期性通脹已經將原油、大宗商品期貨和黃金價格大幅推高。至于從通縮到通脹的過程，很有可能只是一瞬間的事情。
隨著金融危機的消退，可預期性通脹將成為制約黃金運行的主導性因素，由于美元與黃金之間的特殊關系。因此，美元的貶值必將推動黃金強勁上揚。 （作者為國內著名黃金投資專家）
責任編輯：仁可
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