中鋁力拓交易終止 摩根大通成投行最大贏家
2009年06月11日 8:59 8251次瀏覽 來源： 21世紀經濟報道 分類： 鋁資訊
摩根大通的“雙邊角色”
作為中鋁力拓交易“流產”的另外一位受益者,摩根大通的角色注定備受矚目。
2月中旬,中鋁力拓交易宣布僅僅過了幾天,英國當地媒體就率先報道指出,摩根大通是在中鋁力拓交易宣布之后僅僅兩周內才成為中鋁的財務顧問的。
根據英國媒體的報道,去年年底、今年年初,摩根大通在英國的合資公司——摩根大通Cazenove與瑞士信貸,一直在建議力拓采取配股或發債的方式來解決即將到來的財務危機。
公開資料顯示,摩根大通Cazenove是力拓公司多年的客戶,該公司曾在力拓所完成的多項并購與反并購交易中擔任財務顧問角色。
作為力拓的聯席財務顧問,摩根大通Cazenove更是于2007年11月成功狙擊了必和必拓對力拓的全股票收購。另外,2007年10月,該公司還曾在力拓381億美元并購加拿大鋁業集團 （Alcan Inc.）交易中充當聯合經紀人。
英國媒體報道的信息還顯示,摩根大通Cazenove現任主席David Mayhew是力拓的一名非執行董事。
2004年,正是David Mayhew將Cazenove這個擁有181年歷史的公司出售給了摩根大通。
“我們承認,英國的合資公司之前建議過力拓選擇向公開市場配股或發債的方式,解決資金問題。”2月份,接近摩根大通中國區方面有關人士與本部記者交流時表示,“摩根大通是在力拓董事會否決了英國公司的建議之后,才轉而成為中鋁交易的財務顧問。”
因此,該人士認為,并不違規。
6月10日,摩根大通中國區有關人士接受本報記者采訪時表示,此事需要跟操作上述交易的核心人士溝通后,才能給與回答,目前,公司將暫不予置評。
“一個交易的發生完全是在另外一個交易的結束后開始的。我們認為,這二者之間完全沒有利益沖突。”當日晚間時分,上述接近摩根大通中國區方面人士認為,盡管摩根大通在圍繞力拓融資的這兩個交易中扮演了“雙邊角色”,但由于兩個交易中,目前,為力拓152億美元配股做承銷的團隊與此前為中鋁力拓交易做財務顧問的團隊應該不是一撥人,“二者應該不會存在利益沖突”。
但是,上述國內大型券商投行部高層并不完全認同這種解釋。
“我相信在配股與中鋁交易案中,摩根大通應該是由不同的團隊來執行的,但是,一家公司內部所謂的防火墻的東西,很難保證不會出現利益沖突。”該高層指出,資本市場上已經延續了幾百年的歷史表明,專業的國際投行應該會極力避免這種“嫌疑”。
更為重要的是,中鋁力拓交易與力拓的配股行動完全是互為對手的運作,“很明顯,有中鋁交易就不會有配股行動”。
該高層認為,摩根大通在這二者存在的“雙邊角色”是很難從技術上繞過去的。
“熟悉投行業務的人可能都清楚,為客戶配股所收取的承銷傭金費用要比為客戶做并購財務顧問收取的費用高得多。”該高層指出,摩根大通的“雙邊角色”,是很難讓外界不聯想到商業利益的考慮。
[1] [2]
責任編輯：王慧
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：szgsjx.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創或者是合作機構授權同意發布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
