紫金礦業“亂象”與股市“泡沫制造機”
2008年04月16日 0:0 1380次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
昨日，紫金礦業（601899）公布了本次A股IPO發行價格區間，為6.88元/股～7.13元/股，投資者今日須按照發行價格區間的上限7.13元/股進行網上申購。
7.13元的申購價格，對應的市盈率水平高達40.69倍，截至昨日收盤，滬市公司的平均市盈率為38.09倍，深市主板的平均市盈率在33.46倍，中小板的市盈率在42.55倍。作為一只大盤股，紫金礦業的發行價已經超過了兩市主板的水平，并接近了高成長性的中小板市場。
一個又一個泡沫的破裂，仍然沒有改變新股高市盈率發行的現狀，紫金礦業依然以40倍以上的高市盈率發行，無疑是將市場推向新一輪吹泡泡的過程.
紫金礦業首發A股詢價區間6.88-7.13元 H股猛跌
7.13元的申購價格，超過了目前H股市場的報價，前日紫金礦業H股收報7.48港元, 猛跌5.79%。
截至昨日收盤，紫金礦業H股報收7.61港元，按照1：0.91的匯率計算，折合人民幣6.925元，紫金礦業A股的發行價，超過了H股股價.
0.1元面值掩護71.3元發行
根據以往新股發行的慣例，紫金礦業的發行價取上限的可能性比較大，即最終的發行價為7.13元/股。這一發行價格顯然是 “虛低實高”。按1元面值股票計算，其發行價將高達71.30元/股，這將創下新股首發發行價最高的新紀錄。面對如此之高的發行價，A股市場發生一場地震是有可能的。但通過拆細為0.1元面值后，紫金礦業的發行價格就變成了7.13元/股。因此，通過使用“障眼法”，紫金礦業成功地將“實高”的發行價化為了“虛低”的發行價，在靜悄悄之中達到了股票順利發行的目的。
不僅如此，這種“虛低”的發行價格也更容易吸引投資者來參與申購。如果紫金礦業是按1元面值發行，那么其71.30元/股的價格很可能讓許多中小投資者放棄申購，但拆細成0.1元的面值后，發行價格只有7.13元/股，這樣就會有更多的投資者來參與認購了，此舉顯然有利于紫金礦業順利地實現“高價發行”。
近況：紫金炒期貨兩年虧了數億元
昨日，紫金礦業（601899）就首次公開發行A股召開網上投資者交流會，記者發現，紫金礦業在期貨投資上的損失較大。公司的財務總監周錚元承認，紫金礦業2006年、2007年在期貨方面的損失較大，主要原因是公司在建倉時的合約價格較低，隨著金、銅等價格的持續上漲，尤其到2006年出現大幅攀升，導致期貨賣出合約到期平倉出現較大損失。2005年、2006年已確認尚未實現的期貨損失分別為1028.70萬元、14711.20萬元，2006年、2007年已確認的期貨損失為34746.49萬元、23223.07萬元。
責任編輯：CNMN
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