有色金屬：通脹加劇價格抬升
2008年03月11日 0:0 1460次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
投資要點：
美元弱勢，通脹問題加劇，加之中國、南非供給出現問題，金屬價格出現顯著升幅。我們認為上半年金屬價格仍然具備上行動力，由此板塊有望繼續活躍。建議在面臨估值壓力的背景下，逢調整機遇“增持”板塊配置。
降息將加重美元的弱勢位置，流動性短期也難以收緊。而在次級債問題仍未挖掘出所有的輸家之前，資金對于美國證券化產品的投資都將謹慎，資源商品還將是出逃資金的重要投資標的。
供需面的情況（供給短期增長不快、季節需求正在轉好）對于目前的金屬價格位置依然有著正面的支撐；美元問題對于商品價格在上半年仍將是持續的利多因素；而需要謹慎看待的是美國金屬的消費指標變化。
金屬銅的供需基本面仍然向好。從中國的需求量和季節消費轉好、以及主要供應國季節性減產的推動下，銅價在上半年有望持續沖擊前期高點。
由于停產及投資需求增加，我們認為上半年鋁價仍然可以看好；氧化鋁價格回調落于預期之中。目前鋁價上漲的原因，一方面由于短期供給出現了中斷的事件性刺激，一方面跟隨了基本金屬的整體上揚。而實際上目前的供需關系并沒有出現轉折，因此在下半年中鋁價持續上行能否形成趨勢仍待觀瞻。
從貨幣屬性看來，黃金仍將是弱勢美元區間里良好的投資品種；從作為商品分析其供需面，投資需求的增減將成為供需關系轉換的重要一環。
責任編輯：CNMN
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