資金不斷流入有色板塊漸熱
2008年03月10日 0:0 1948次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
一段時間以來，在原油價格破百、美元持續貶值和通脹加劇等因素的影響下，世界資金持續流入商品市場，金銅鋁等金屬價格不斷創出新高；而在Ａ股市場上，有色板塊股票從去年１０月開始隨大盤深調之后，一直徘徊在低位。有機構認為，有色板塊后市有望掀起一波行情。
金屬價格強勢上漲
雖然上周五受美國經濟疲弱數據、股市下跌和獲利盤了結等因素影響，國際黃金和期銅等價格有所下調。但在一周內，倫敦ＬＭＥ三個月期銅仍站在了８５００美元上方，一周累計上漲７０美元，周線收盤超越了２００６年５月高點，創出新高。同時鋁價也隨著創出新高。
上周紐約黃金四月期合約盤中最高到達９９４．３美元，離千美元大關只有咫尺之遙，而紐約原油價格上周收盤也站穩于１０５美元之上，這稍低于其有史以來的實際日線高峰１０７．０美元／桶。它是１９７９年１２月１７日創出的，當時是由于兩伊戰爭爆發，伊朗原油產量急速下降所致。
這一輪世界的金屬商品牛市始于２００３年，而到了今年，美元經濟衰退、美聯儲減息造成美元不斷貶值，通貨膨脹憂慮加劇，國際資金大肆進入商品避險，加上中國需求仍然旺盛和雪災造成減產等因素，金屬價格今年來再度一路被推高。
不過，經濟衰退將造成需求減少是金屬價格繼續上漲的最大憂慮，在國內，近期金屬價格則表現出了較為明顯的“外強內弱”的格局。分析認為，目前國內物價上漲的趨勢并未改變，１月份ＣＰＩ數據過高，市場預期政府出于對于物價調控的壓力，將進一步加大的宏觀調控，另一方面是人民幣加速升值也是造成國內金屬價格上漲幅度低于國際的原因。
資金流入有色板塊
在金屬持續上漲背景下，山東黃金和中金黃金持續走強。其中山東黃金站穩在了２００元大關之上。據ＷＩＮＤ資訊的信息，上周五流入有色板塊的資金達７．７億元，在當天的所有板塊中，只有這一板塊是資金凈流入。說明在金屬價格上漲的情況下，這一板塊受到了市場資金的關注。
而眾多機構最新出爐的研究報告也認為，有色金屬板塊的基本面已經發生利好變化。中投證券認為，有色金屬行業基本面轉好、價格回升的情況下，相關股票前期也出現了較大幅度的回落，估值水平到了基本合理的水平，目前是再次投資有色金屬股票的好時機，未來有望獲得超額收益。股票選擇方面，除堅持“資源、注入、加工、估值、治理”的選股原則情況下，重點考慮２００８年金屬價格預期上漲幅度較大、２００７年年報和２００８年一季度業績超預期和有大比例送股預期的公司。
齊魯證券認為，每年的三四月份都是有色金屬的消費的旺季，加之年初南非、中國等地區部分減產現象，在消費旺季來臨之時，有理由謹慎看多有色金屬行業。尤其是銅、鉛、錫等庫存降低比較快的品種，近段時間應該密切關注需求的增長情況、庫存的變化情況。
齊魯證券還認為，從國內的企業情況來看，交通未受雪災影響的現貨貿易商在此次有色金屬價格上漲的過程中盈利頗多。而南方部分有色企業因受電力、交通的影響，普遍出現一季度減產、停產的情況，不排除部分南方有色企業一季度報表數據較差而引發市場價格再次下跌的可能。但是市場短期快速下跌仍然未能動搖牛市的基礎。以３到５年的長期投資為時間跨度，建議可適當加大有色金屬行業配置。在品種的選擇上，建議從幾個方面考慮選擇行業內的重點企業：１、資源儲備量大、企業自給率高；２、２００８、２００９年企業新投產項目集中，業績提升較快；３、受經濟周期影響較小的小金屬、稀有金屬行業。
鋁最具上漲潛力
在金屬價格普遍上漲的前提下，不同金屬的市場情況仍然有所不同。目前的分析普遍認為，從基本面判斷，鋁仍然是最具上漲潛力的品種。受氣候和電力緊張的影響，中國和南非兩大產鋁國產量減少，第一季度鋁供應下降，國際投機資金大舉進入，多頭大量增倉，價格仍有望進一步上漲。
在銅方面，而由于礦山產量增長緩慢，未來兩年全球精銅市場難以出現明顯過剩，庫存難以彌補；加上成本上升明顯，銅價可望長期維持高位。不過，銅價的最大變數，仍維系的中國需求能否保持旺盛。
鋅方面，春節前國內最大的鋅生產企業株冶集團已關閉其所有產能４０萬噸的生產設備及１０萬噸的鉛熔爐，四川、貴州、湖南等地的電力原因造成大面積停產，成為春節前國際國內金屬市場拉動鋅價的主要動力，另外，全球鋅精礦加工費合同談判僵持不下，也刺激鋅價上漲。２月２８日，美國鋅協會(ＡＺＡ)年會閉幕。有消息傳出，礦產商與冶煉商因存巨大分歧，最終仍未就精礦加工費達成一致。２００８年的加工費有可能大幅度提高。這些都支持鋅價走強，不過，目前關于今年鋅是否會產能過剩的爭論依然沒有結束。
部分有色金屬股票券商最新評級
申銀萬國
買入：中金黃金 南山鋁業
新疆眾和
增持：江西銅業 云南銅業
焦作萬方 關鋁股份
山東黃金 廈門鎢業
中性：馳宏鋅鍺 中金嶺南
宏達股份 銅陵有色
云鋁股份 中國鋁業
寶鈦股份
安信證券
買入：焦作萬方 神火股份 寶鈦股份
中性：銅陵有色 云鋁股份 中國鋁業 宏達股份 馳宏鋅鍺 吉恩鎳業 廈門鎢業 西部礦業
增持：云南銅業 江西銅業 南山鋁業 中孚實業 中金嶺南
責任編輯：CNMN
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：szgsjx.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創或者是合作機構授權同意發布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
