國內成交平淡 滬鉛空單可繼續持有
2012年03月27日 11:2 8320次瀏覽 來源： 大越期貨 分類： 鉛鋅資訊
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上海現貨滬鉛今報15550-15650元/噸，較上一交易日跌50，現貨市場積極出貨，而下游及中間商看空情緒濃厚，接貨詢盤寥寥，整體市況成交極為有限。3月23日LME鉛庫存為372875噸，下降975噸。
近期市場目光或將從中國經濟下滑轉向西班牙和意大利的國債收益率上。目前西班牙國債標售影響到意大利的經濟形勢，而意大利受工黨制約，通過新勞工法的前景并不樂觀。市場心態在遭受中國PMI下滑的打擊后難以企穩，因此，短期內美指仍有上行空間。滬鉛1205合約前期空單可繼續持有，下看15350一線區域。
1.滬上一家銀行交易員向記者透露，央行公開市場一級交易商昨日（3月26日）未申報3月期和1年期央票需求，僅申報28天期和91天期兩個期限的正回購需求。截至記者發稿，央行并未在其網站貼出央票發行公告，央票料將繼續缺席。
央行上一次在公開市場上發行央票是去年12月27日。此前，3月期央票曾屢次現身需求名單，但央行多次詢而不發，央票始終未露面。
從上海銀行間同業拆放利率（Shibor）來看，資金面依舊寬松，隔夜資金供給較為充分，7天和14天利率漲幅較大。隔夜利率下跌2.83個基點，收于2.68%；7天利率上漲32.25個基點，收于3.29%；14天利率上漲20.66個基點，收于3.99%。
上述交易員對記者表示，“隔夜的錢比較好借，但是由于臨近月末和季末，為了達到考核標準和應對兌付，7天和14天的跨季資金，銀行不太愿意借。”
上周，央行開展了500億期限為28天的正回購操作，而91天正回購操作的數額為200億；再前一周，28天正回購操作數額為660億，91天正回購數額同樣是200億。看得出來，28天正回購操作的規模較大。
對此，東方證券分析師馮玉明認為，“這表明央行偏好短期限工具來管理流動性，而28天正回購操作的放量有利于增加4月份公開市場操作到期資金的規模，進而緩解4月因國企繳稅對資金面造成的壓力。”
WIND數據顯示，本周到期資金1090億元，較上周增加580億元，為3月份單周到期資金量的最高水平。
上述交易員還表示，因為季末臨近，預計央票會繼續暫停發行，正回購的規模也會縮小，以幫助商業銀行系統平穩過渡。
東海證券分析師鮑慶認為，隨著月末的來臨，鑒于銀行攬儲的壓力凸顯，預計央行將繼續減小回籠力度，央票繼續停發的機率較大。在財政存款以及公開市場到期資金的投放下，預計本周的資金面波動不大，資金利率可能會繼續小幅上行。
國泰君安分析師黃紀亮認為，本周到期資金較多，但金融機構攬存意愿仍強，且央行面臨平滑到期資金應對4月底資金缺口的需要，因此季末流動性或仍將承壓。
馮玉明認為，4月的資金面應該較3月份緊張，需要央行通過逆回購等方式為市場注入流動性才能保持7天回購利率在3%附近。
責任編輯：小貝
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