吉恩鎳業(yè)：從中型向大型礦業(yè)公司的跨越
2007年12月28日 0:0 5961次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鎳資訊
借吉恩鎳業(yè)召開股東大會之際，我們組織機構投資者和公司高管進行了深入的交流。
通過溝通，使我們對公司未來堅決走資源擴張戰(zhàn)略以及控股股東昊融集團對吉恩鎳業(yè)在資源擴張方面的大力支持有了更深刻的認識和信心。我們認為在吉恩鎳業(yè)正確的資源擴張戰(zhàn)略的指引下，在昊融集團的大力支持下，未來3－5年公司有望完成從一個中型礦業(yè)公司向大型礦業(yè)公司的跨越。
投資要點：
吉恩鎳業(yè)將堅決走資源擴張戰(zhàn)略。定向增發(fā)的完成和在加拿大設立獨資公司投資礦山就是公司資源擴張戰(zhàn)略的具體實施；公司將嚴格遵守定向增發(fā)時的承諾，擇機將控股股東昊融集團持有的小南山銅鎳礦、東鑫公司和目前正在勘探的資源注入吉恩鎳業(yè)，而且是以當時取得的成本為基準，以讓利給吉恩鎳業(yè)；事實上，目前昊融集團在內(nèi)蒙等地區(qū)的勘探工作有可能會有超出預期的驚喜，儲量可能是目前吉恩鎳業(yè)的數(shù)十倍。..吉恩鎳業(yè)未來三年在鎳資源整合方面有巨大的空間和工作要做。因此昊融集團將首先支持吉恩鎳業(yè)在鎳資源方面的整合工作，在鎳資源整合完畢之后，再考慮大黑山鉬礦和四平銀礦的整合注入。
吉恩鎳業(yè)下游深加工業(yè)務羥基鎳、羥基鐵業(yè)務發(fā)展順利。羥基鎳目前處于試生產(chǎn)階段，并且正在爭取通過軍工認證，從而進入軍工市場；羥基鐵目前已經(jīng)做到了食品級。
通化吉恩持有的92.44萬股吉恩鎳業(yè)股票已經(jīng)在規(guī)定的時間內(nèi)減持完畢。通過對92.44萬股吉恩鎳業(yè)股票的減持將會給公司帶來近7000－8000萬元的投資收益，增加07年EPS約0.30元。
公司將長春熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務資產(chǎn)對宇光能源公司進行增資。不僅能每年減少近3000萬元的虧損，而且通過和上游煤炭業(yè)務的整合和對下游采暖單位的開發(fā)，預計未來還將會給公司帶來數(shù)千萬元的投資收益。
公司目前股本偏小，絕對股價偏高，流動性差。公司將會考慮采取一定的措施增加股票的流動性。
國內(nèi)利用進口紅土鎳礦生成電鎳的成本高達20萬元以上。使得鎳價下跌的空間有限，加之近來西歐、北美不銹鋼市場的回暖，鎳價有望回升。
維持對公司強烈推薦的投資評級。我們維持公司07-09年的EPS為3.25、4.65、5.25元，維持對公司強烈推薦的投資評級，未來6-12月的目標價格為165.00--185.00元。
責任編輯：CNMN
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