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　　行業(yè)景氣度將企穩(wěn)回升
　　業(yè)內(nèi)人士指出，在當(dāng)前貨幣政策持續(xù)寬松的環(huán)境下，鉛市筑底成功的可能性逐漸增大，若考慮到下游需求的回暖，二季度鉛行業(yè)景氣度也將企穩(wěn)回升。到今年第三季度為止，由于國(guó)內(nèi)需求升溫以及國(guó)內(nèi)和進(jìn)口鉛精礦用盡，我國(guó)精煉鉛產(chǎn)量有可能一直上漲。2011年，我國(guó)精煉鉛消費(fèi)增長(zhǎng)率為12.5%，有研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2012年我國(guó)精煉鉛消費(fèi)增長(zhǎng)率為12%。
　　目前，全球經(jīng)濟(jì)雖然充滿不確定性，但仍然走在復(fù)蘇的路上，對(duì)工業(yè)金屬的需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2009年年底開(kāi)始，“中國(guó)因素”對(duì)有色金屬的提振作用開(kāi)始趨弱，歐洲邊緣國(guó)家漸成焦點(diǎn)。進(jìn)入2012年，歐債危機(jī)依然是全球金融市場(chǎng)的“緊箍咒”。2月下旬，希臘救助出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，鉛價(jià)應(yīng)聲而漲。3月，美國(guó)第三次量化寬松政策遲遲未出，西班牙、意大利、葡萄牙國(guó)債輪番告急，鉛價(jià)重歸弱勢(shì)。4月，全球?qū)捤苫{(diào)再起，鉛價(jià)止跌，振蕩蓄勢(shì)。
　　產(chǎn)能過(guò)剩、結(jié)構(gòu)分散、環(huán)境問(wèn)題突出一直是我國(guó)鉛工業(yè)的現(xiàn)狀。目前，這種狀況正在得到改善，未來(lái)我國(guó)鉛市場(chǎng)或逐步趨向緊平衡。然而，從現(xiàn)狀來(lái)看，雖然供給進(jìn)一步中斷的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但需求前景呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)。基于這一分析，隨著時(shí)間的推移，鉛價(jià)格上升的可能性大于下跌的可能性。

　　市場(chǎng)價(jià)格維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)
　　今年一季度，國(guó)內(nèi)外鉛價(jià)整體呈先揚(yáng)后抑走勢(shì)，其中倫敦鉛價(jià)格在1月27日創(chuàng)出2011年9月份以來(lái)的新高，達(dá)到每噸2318美元。國(guó)內(nèi)方面，滬鉛價(jià)格仍然表現(xiàn)得相對(duì)抗跌，自去年9月下跌以來(lái)持續(xù)位于每噸16000元附近。
　　如果鉛價(jià)繼續(xù)下挫，進(jìn)一步減產(chǎn)將是必然結(jié)果，但同時(shí)礦山減產(chǎn)、惜售以及冶煉廠部分停產(chǎn)等行業(yè)動(dòng)作對(duì)鉛價(jià)的支撐作用也將逐漸顯現(xiàn)，而且預(yù)計(jì)，下游需求的變化將成為影響鉛價(jià)后市表現(xiàn)的重要因素。
　　下游需求方面，鉛酸蓄電池制造商是我國(guó)最大的鉛使用者，消費(fèi)占比已達(dá)80%，今年1~2月，國(guó)內(nèi)鉛酸蓄電池產(chǎn)量2255萬(wàn)千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.2%，并且明顯好于去年四季度水平，這主要是終端需求汽車(chē)行業(yè)帶動(dòng)所致。
　　雖然今年一季度國(guó)內(nèi)主要車(chē)企銷(xiāo)售出現(xiàn)一定下滑，但龐大的汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模為鉛酸蓄電池行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。隨著夏季的臨近，電池更換需求逐漸增多、行業(yè)補(bǔ)庫(kù)以及新增需求將促使國(guó)內(nèi)鉛酸蓄電池生產(chǎn)商不斷提高產(chǎn)量，鉛價(jià)上漲動(dòng)力顯然會(huì)更加充分。
　　從宏觀面看，全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入貨幣政策寬松周期，英國(guó)央行、歐洲央行等維持基準(zhǔn)利率不變，我國(guó)央行也已下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這為下游需求進(jìn)一步回暖提供了必要的支持。雖然非基本面的因素可能是鉛價(jià)格承壓并走低的原因，但價(jià)格下跌應(yīng)該只是曇花一現(xiàn)，鉛的基本面依然看好。
　　但據(jù)某大型鉛貿(mào)易商介紹，市場(chǎng)上滬鉛報(bào)價(jià)一直在15600元/噸附近盤(pán)整，使下游廠家成交出貨情況一直不好，平均每天出貨量只在500~600噸。
　　另有一鉛貿(mào)易商反映，市場(chǎng)對(duì)后市普遍在觀望，鉛價(jià)要么維持震蕩，要么出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，但后市出現(xiàn)調(diào)整回落的可能性比較大。主要因?yàn)闅W債問(wèn)題還在繼續(xù)反復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也開(kāi)始出現(xiàn)不利的情況。
　　據(jù)分析，鉛價(jià)想要得到突破，主要看近期的歐債消息，無(wú)論消息的好壞，都能提振貿(mào)易商出貨。盡管過(guò)去幾個(gè)季度，鉛的價(jià)格有較大的波動(dòng)，但2011年預(yù)測(cè)的每噸2090美元價(jià)格還是比較準(zhǔn)確。對(duì)2012年全年的鉛價(jià)，有研究預(yù)測(cè)在每噸2195美元左右，到2013年預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到每噸2300美元。不過(guò)目前，國(guó)內(nèi)鉛現(xiàn)貨價(jià)格整體上維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，下游企業(yè)整體上現(xiàn)用現(xiàn)買(mǎi)，市場(chǎng)比較弱，鉛現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)報(bào)在每噸15550~15650元，成交仍比較淡。

來(lái)源：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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