中金嶺南丹霞冶煉廠復產市場分析
2012年06月04日 13:53 5928次瀏覽 來源： 廣發證券股份有限公司 分類： 鉛鋅資訊
丹霞冶煉廠現已復產2012年3月4日起丹霞冶煉廠停產檢修至2012年5月底。目前丹霞冶煉廠已完成檢修,對現有設備進行了全面檢測與維護提升。現已恢復正常生產。
凡口礦和丹霞冶煉廠自2012年3月停產后,目前已全部復產凡口礦和丹霞冶煉廠同時于3月4日停產檢修,在3月28日凡口礦(18-19萬噸鉛鋅精礦產量)完成檢修已經復產。隨著丹霞冶煉廠(10萬噸鋅冶煉產能)的復產意味著公司的生產經營基本恢復正常。韶關冶煉廠兩套系統中的精煉部分(含綜合回收)已于2011年7月復產。目前二系統粗煉的復產(15萬噸)在等環保核查,通過后即可復產。
公司精礦自給率行業領先,海外礦山增儲潛力巨大2011年,公司海內和海外鉛鋅精礦產量合計約32.11萬噸,冶煉產量13.24噸,精礦自給率國內領先。公司未來礦山儲量產量增長點在國外。多米尼加邁蒙礦擴產的前期可行性研究已完成。公司和泰克在愛爾蘭有5個探礦權,600萬美元投資,占比40%。穆魯魯北部高品位硅酸鋅礦和加拿大魁北克摩布朗鋰礦(Moblan)項目在地質鉆探中。
環保核查趨嚴,公司先行一步工業和信息化部與環保部5月31日發布《鉛蓄電池行業準入條件》,意味著對鉛酸蓄電池企業的環保核查將趨嚴,有利于行業集中度提升。作為鉛蓄電池的上游的鉛冶煉企業,預計未來環保要求也將逐漸趨于嚴格,公司近年來已在環保上做了很多工作,積極對現有設備進行了全面檢測與維護,相對處于先行地位。
給予“持有”評級預計2012-2014年EPS 分別為0.37、0.44和0.48元,對應PE 分別為24.9、21.4和19.4倍。給予公司“持有”評級。
責任編輯：彭彭
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