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　　前期一度走軟的有色金屬股昨日突然出現(xiàn)井噴行情，錫業(yè)股份、云南銅業(yè)等品種領(lǐng)漲，有色金屬指數(shù)也大漲4.86%，成為昨日大盤彈升的牽引力量。但筆者認(rèn)為，該板塊僅是反彈行情，難以持續(xù)飚升。

　　對(duì)于昨日有色金屬股的走勢(shì)，筆者認(rèn)為主要有兩個(gè)原因，一是前期有色金屬價(jià)格持續(xù)急挫，期鋅一度一日急跌9%，從而使得有色金屬板塊跌跌不休。但近期外盤有色金屬期貨品種的價(jià)格走勢(shì)趨于平穩(wěn)，從而為有色金屬股的反彈提供了一個(gè)較佳的外圍環(huán)境。二是有色金屬股前期跌幅較為慘烈，不少個(gè)股的跌幅超過(guò)50%，從而隱含著反彈的欲望。

　　但筆者認(rèn)為，有色金屬股的反彈很難有持續(xù)性，一是因?yàn)橛猩饘俟傻淖邉?shì)需要外圍有色金屬期貨品種牛市的配合。但不幸的是，目前倫敦期銅等期貨品種雖然價(jià)格企穩(wěn)，但尚難以出現(xiàn)大幅度的牛市行情苗頭。二是因?yàn)橛猩饘俟傻膩?lái)年業(yè)績(jī)?nèi)狈^快的成長(zhǎng)性。尤其是有色金屬品種中的鉛鋅價(jià)格波動(dòng)，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)滯增跡象極其明顯，鋅業(yè)股份、中金嶺南等鉛鋅類在第三季度業(yè)績(jī)均出現(xiàn)環(huán)比下滑的趨勢(shì)。

　　更為重要的是，有色金屬股可能還會(huì)面臨如下兩個(gè)業(yè)績(jī)的壓力因素預(yù)期：一是成本的提升，不僅體現(xiàn)在包括人工成本、環(huán)保成長(zhǎng)等開(kāi)采成本的提升，也包括出口退稅改變所帶來(lái)的成本提升，高毛利率難以為繼。二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)。近來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)受累于次級(jí)債券的沖擊，似乎有增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)，這可能會(huì)對(duì)金融屬性不強(qiáng)的鉛鋅、鎳、錫等品種的價(jià)格產(chǎn)生抑制作用。

　　而證券市場(chǎng)最為核心的理念就是高成長(zhǎng)，如果某行業(yè)出現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩的趨勢(shì)，極可能意味著成長(zhǎng)性趨勢(shì)不強(qiáng)，而有色金屬股已面臨著這樣的窘境。故筆者認(rèn)為，有色金屬股難成大盤反彈行情的“真龍?zhí)熳?rdquo;，建議投資者可趁近期有色金屬股的反彈，逢高減倉(cāng)。