中大期貨：金屬反彈走勢預計止于本周
2007年12月04日 0:0 5520次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 期貨
操盤建議
連豆豆粕短線出現技術反彈，現貨價格下滑幅度不大支撐市場價格，預計行情將轉入振蕩。豆油、菜油和棕櫚油受國際油價帶動支撐較好，目前仍處三角形強勢整理階段。玉米連續收陰，情況堪憂，關注30天均線支撐。棉花下破平臺，后期趨勢將進一步轉跌。滬銅如期開始進入調整，短線可考慮逢高沽空。滬鋅同步回落，多頭回吐壓力要更強于銅市。鋁市下降趨勢線壓制價格，暫難擺脫。天膠短線偏空，總體振蕩局面沒有改變，快進快出為主。燃油803合約繼續關注4000整數關可做為多空分水嶺，暫時格局依然有利于多頭。強麥破位后行情有進一步下滑的趨勢。白糖走勢有利于空方，807合約4000以內以逢高沽空為主。塑料、PTA暫時觀望。
行情回顧
金屬反彈走勢恐告一段落，油價抗跌料帶動谷物再漲。上周末隔夜外盤，LME基金屬期鋁微跌2點其余收高，期銅場內盤報漲120點，收于7000點整，中國上海期貨交易所銅庫存連續兩周大降令期價延續修正性反彈，即使多數交易商認為本周金屬將恢復下滑趨勢，美國經濟衰退及LME庫存增加仍是銅市兩大"賣點"，當日期鋅勁升89點，反彈目標直指2800阻力位。美國市場原油價格跌至90美元下方，因OPEC會議迫在眉睫且加拿大原油輸送管線危機解除，但更多投資者認為油價不會在90美元一下逗留太久。CBOT谷物玉米幾乎收平，豆類、小麥下跌，其中大豆跌逾18美分，受周邊市場跌勢及月末平軋頭寸打壓。美棉破位大挫158點，跌破關鍵支撐激發市場新一輪投機拋壓，糖微跌，11月最后一個交易日成交稀疏。國內方面，隨著財務結算月的到來，整市調整料更加頻繁。今日期市各合約分別收弱，尤其表現在上周勁揚的金屬品種，滬銅早間隨外盤高開1000余點后一路走低，火暴成交37萬張終收跌180點，滬鋅同樣高開低走，收跌510點，滬鋁則隨勢下滑，微挫70點，基金屬反彈走勢料止于本周。化工產品滬燃油依然強勢略跌14點持于4000點之上，近期全國各地普遍降溫后岌岌可危的油市恐將更加捉襟見肘。其他化工品種收低，塑料整固頂部，膠、PTA下滑2%左右，天膠趨勢難現，PTA則頹勢盡現！農產品鄭州品種下跌領勢，而豆油勁升支撐谷物期價，鄭棉95點破位跌向14500點支撐。
熱點評析
『白糖振蕩行情仍然將繼續維持』
周一鄭糖小幅低開，震蕩下行，，最終各合約中幅收低。當天805合約以3828元/噸報收，收低23點，807合約以3928元/噸報收，收跌17點。當天成交縮減，日內各合約成交345632手，較周五減少114416手，減倉2012手。由于目前白糖方向不是很明朗，預計白糖后市將繼續維持振蕩行情。
國際糖業組織(ISO)在其上周五發布的報告中認為，估計07-08制糖年全球食糖市場的供給過剩量將從今年8月份預期的1,080萬噸增至1,110萬噸(原糖值)，而且不排除制糖年結束時供給過剩量上升到1,200 萬噸的可能性。ISO 認為，從目前的情況看，估計 07-08 制糖年全球的食糖產量將從上季度預期的1.696億噸上升到1.703億噸，較06-07制糖年1.660億噸的產量增長2.6%；食糖消費量將從上季度預期的1.588億噸增至1.592億噸，較06-07制糖年1.550億噸的消費量增長2.7%；全球的食糖庫存量有可能攀升到7,900萬噸，相當于全球食糖消費總量的近79%(ISO公布的最新供求平衡表中僅顯示07-08制糖年全球的食糖庫存量將從06-07制糖年的6,780萬噸增至7,470萬噸，數字有點保守)。至于印度和巴西，ISO認為，估計07-08制糖年印度的食糖產量較06-07制糖年將增加260萬噸，達到3,320萬噸(原糖值)，由于06-07制糖年食糖生產大量過剩，估計到明年9月份制糖年結束時印度的食糖庫存量將達到2,000萬噸的水平，相當于印度全年消費量的90%；估計07-08制糖年(10月-9月)巴西的食糖產量將從06-07制糖年3,420萬噸降至3,190萬噸。
預計2007/08 榨季國內食糖消費將繼續保持高速增長。已經結束的2006/07 榨季國內食糖在產量大幅增長的同時，消費量也大幅增加，預計增幅同比超過13％，達到1240 萬噸。這主要由于：一是國內經濟的增長使得人民生活水平不斷提高，居民消費習慣有所改變，食糖消費得到增長；二是食品工業增長幅度超過20%，帶動食糖消費增長；三是06/07 榨季糖價有所回落，奪回了部分淀粉糖等食糖替代品的市場份額。由于預期07/08 榨季國內食糖繼續增產，食糖價格大幅上揚的可能性較小，加之2008 年奧運會的到來，也將有助國內食糖消費增加，因此，預計2007/08 榨季我國食糖消費量將有較大增長空間。目前我們預計消費量將可能達到1400 萬噸的水平，增幅保持在13％左右。盡管預計07/08 榨季國內食糖產消都將保持較大幅度增長，但因上榨季結轉庫存增加，07/08 榨季期末庫存仍將繼續增長。就食糖市場基本面看，明年國內糖市供需仍較為寬裕，糖價應不會出現大幅波動，預計波動區間在3500-4200 元/噸之間。
百事精粹
綜合類
1、 今年1至11月份，國內期貨市場累計成交金額已突破35萬億大關，為35.7萬億元，這一數字不僅超過了我國去年21萬億元的GDP總量，也超過了2005、2006年度國內期市成交金額的總和。這也意味著在12月份如果期市能成交6萬億以上，則期市全年的總成交金額與去年相比將實現翻番。
2、 市場對鋼材期貨呼喚多年，但其推出一直遙遙無期。對此，中國鋼鐵業協會常務副會長羅冰生上周六在接受采訪時明確表示，中鋼協支持鋼材期貨推出。
3、 國家發展和改革委員會主任馬凱在首次中日經濟高層對話發言時指出，針對當前經濟發展形勢，中國政府在宏觀經濟政策上，下一階段重點突出保持經濟持續平穩較快增長、積極擴大國內需求、優化經濟結構、加強能源資源節約和生態環境保護、深化改革開放和高度重視改善民生六個方面。
4、 美國聯邦儲備委員會主席本o伯南克日前說，信貸緊縮加劇、住房市場低迷程度加深以及能源價格上漲可能會在未來幾個月影響消費開支，他暗示美聯儲可能需要進一步降息以支持經濟增長。
5、 據知情人士11月30日透露，美國政府和大型金融機構決定暫時凍結部分次級房貸利率，但計劃的具體內容仍在制定當中，最快將于下周公布。
6、 中國國家能源領導小組辦公室周一公布的能源法征求意見稿稱,國家按照有利于反映能源市場供求關系、資源稀缺程度、環境損害成本的原則,建立市場調節與政府調控相結合、以市場調節為主導的能源價格形成機制。
7、 中國證監會2日公布，近期向期貨公司下發了《關于進一步加強期貨公司開戶環節實名制工作的通知》，要求從12月1日起開始實施新的實名制要求，投資者首次辦理開戶手續或申請新的交易編碼時，期貨公司必須嚴格執行。
衍生品類
1、 中歐工商峰會已經結束，雙方的匯率和貿易之戰暫告一段落，但縈繞其上的硝煙依然未散。而在學術圈，有關人民幣應該繼續小幅升值還是一次性大幅升值的爭論愈演愈烈。
2、 中國社會科學院世界經濟研究所所長余永定在昨日舉行的"世界經濟與中國：在不確定中把握趨勢"論壇上表示，目前階段，中國應該加強資本管制的同時，讓人民幣升值，吸收過剩的流動性。
3、 海灣阿拉伯產油國的首腦料將在周一就匯率改革問題攤牌,此前阿聯酋已暗示會敦促該地區結束緊釘美元的政策,但沙特阿拉伯反對此舉。
4、 隨著國際金價的一路飆升，黃金投資和黃金期貨交易成為投資者追捧的熱點。2日，民生銀行成都分行與冠華期貨分析師就實物黃金買賣、黃金期貨業務等一系列黃金投資工具向投資者做了詳細的分析。據悉，黃金期貨將于本月正式面世。
5、 現貨金周一在亞洲市場反彈,因美元扭轉上周漲勢,但金價自近期觸及28年高點以來的劇烈波動暗示,年底階段的黃金賣盤可能尚未結束。
6、 昨天上午，出席第6屆中小企業融資論壇的全國人大常委會副委員長成思危再次給股市和股民吃了定心丸，他認為，"中國的股市在目前情況下還是一個牛市，但是呢，是從快牛要轉向慢牛了。"
化工類
1、 2007年11月降雨量略低于往年均值，11月1日以來泰國北部及東部開始受來自中國的冷空氣南移影響，氣溫開始下降，全月基本晴好無雨；南部主產膠區上旬、中旬受雨季末期西南季風影響降雨量較多，約200-300mm左右，進入下旬后，隨著24、25號臺風的消散，南部天氣迅速轉晴，自20號以來已連續晴好12天，各項數據表示產膠區已進入產膠旺季的--干季。
2、 泰國USS3橡膠現貨價格周一下跌，受原油和TOCOM市場跌勢打壓。艾合貿易商表示，橡膠前景偏向利空，因受泰國產量增加影響技術面和基本面疲軟，更多買家返回市場，因價格下滑。艾合中心橡膠市場上，USS3橡膠價格報每公斤73.86泰銖，前一交易日早盤尾端報每公斤76.69泰銖。
3、 委內瑞拉能源部長拉米雷斯周五表示,石油輸出國組織(OPEC)無需在下次會議上上增產,因石油市場供應充裕。他表示,油價波動是因美元疲弱、金融投機和美國的經濟問題導致。
4、 國際石油組織(OPEC)將考慮在周三召開的會議上小幅提高產量,但上周油價自100美元附近水準挫跌近10美元的走勢,可能降低了大幅提高產量的可能性。
5、 中國國家能源領導小組辦公室周一公布的能源法征求意見稿稱,國家按照有利于反映能源市場供求關系、資源稀缺程度、環境損害成本的原則,建立市場調節與政府調控相結合、以市場調節為主導的能源價格形成機制。
金屬類
1、 中國資源開發集團(0661.HK)宣布向三名買家收購新彊匯祥永金礦業有限公司(新彊礦業),涉資額最多14.52億港元,主要透過發行新股支付。
2、 2007年漸進尾聲，如果年終銅價能夠停留在6300美元以上，那么從年度的角度來看，銅價將整整走過6年上漲行情。因為年中大多數時間銅價都在7000美元以上交易，因此筆者認為銅市已經可以認定走過了6年的牛市。但在6年牛市行情中，唯有今年銅價沒能刷新記錄新高，這是否就意味著銅牛已經衰老了呢。
3、 秘魯能源礦業部周五公布，秘魯10月銅、鋅、白銀以及其他金屬產量增加，而黃金和鉬產量下滑。
4、 墨西哥國家統計中心（Inegi）周五公布的數據顯示，墨西哥9月礦物產量較去年同期減少2.6%，因黃金、白銀、銅和鋅產量下滑。
5、 全球三羥基鋁及其他特種氧化鋁生產及銷售商-雅寶集團（Albemarle Corporation）宣布將所有特種氧化鋁售價上調15%。此次價格調整自2008年1月1日裝船起生效，或者根據合約而定。
6、 近日權威人士公布消息，從2007年11月27日零時開始，氧化鋁鮮活銷售價格從3500元/噸調整為3800元/噸，上漲幅度為8.5%。中國目前進口CIF價格430美元/噸左右，且貨源緊張。
7、 綜合外電12月3日報道，中國鋁出口正使印度鋁生產商感到擔憂，原因是中國1至9月鋁出口量年比增長約66%。
農產品類
1、 據芝加哥11月30日消息，CFTC周五公布的數據顯示，截至11月27日當周，大型投機客大幅削減CBOT大豆期貨和期權上的多頭頭寸，增加CBOT小麥期貨多頭。數據顯示，投機客上周亦大幅削減CBOT玉米期貨和期權多頭和空頭頭寸。大型投機客結清多頭，因大豆期貨在上周后期大漲至34年高點之后進入超賣區域。
2、 江蘇省衛生廳2日晚間通報，衛生部確診江蘇省一例人感染高致病性禽流感病例。患者陸某，男，24歲，11月24日出現發熱、畏寒等癥狀，11月27日以"左下肺炎"入院治療，病情迅速惡化，經全力搶救無效，于12月2日死亡。
3、 阿根廷農業部秘書處周五稱，本周土壤水分缺乏令阿根廷農民播種2007/08年度大豆的進程減慢，部分田地受到霜凍破壞需要再次播種。
4、 12月3日，大連及錦州港口玉米平艙報價1650-1700元/噸，維持上周末水平。目前大連港口新玉米到貨量較前期有所增加，但到貨成本依舊居高不下，港內庫存依舊處于下降階段。錦州港口新玉米上市量略有增加，價格仍舊在0.72元/斤，水分25%，由于南北港口玉米價差較大，貿易商利潤明顯均在抓緊備貨等待裝船往南方發貨。
5、 截止到11月30日的一周里，全球飼糧大多價格略微下跌，延續了近段時間以來的頹勢，原因是飼糧市場本身消息面匱乏，原油和大豆及制成品等外圍市場全線走弱，這給飼糧價格構成了壓力。
6、 據巴黎11月30日消息，官方數據顯示，歐盟谷物管理委員會本周發放了17,956噸軟小麥進口許可，按照關稅稅率配額。在總量中，15,956噸軟小麥是在除加拿大和美國以外的主體配額內下發放，2,000噸為美國小麥配額。
7、 布宜諾斯艾利斯谷物交易所在周度作物報告中稱，本月初阿根廷遭遇的霜凍天氣令交易所取消了提升2007/08年度小麥產量預估至1640萬噸的計劃，取代的是預估產量為1520萬噸。
8、 從云南省糖業協會獲悉，云南省07/08年榨季從11月8日開始，截至11月30日，共產糖1.74萬噸，產酒精1184噸，銷糖0.805萬噸，銷糖率46.18%，銷酒精500噸，工業庫存糖0.93萬噸，工業庫存酒精684噸。
責任編輯：CNMN
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