經閣鋁業5年11億“天空之城” 或重談并購
2009年09月25日 9:9 10685次瀏覽 來源： 每日經濟新聞 分類： 鋁資訊 作者： 夏子航
被迫出售股權
盡管如此，張國華并非沒有出手的機會。
2007年初，湖南省相關部門出于產業布局的考慮，授意湖南有色重組經閣鋁業。湖南有色注冊資本28億元，直接或間接控股3家上市公司。
經閣鋁業二股東、聯城科技董事長李滌敏表示，“起先張國華不愿讓出控股權，雙方多次談不攏，直到2008年6月~7月才被說服愿意讓出控股權。”
在湖南有色與經閣股份的談判中，張國華最終讓出了控股權：湖南有色占50.2%的股權，經閣股份原股東持49.8%的股權。在雙方協議中，湖南有色還與他簽署了“對賭協議”：湖南有色將扶持新公司上市；由張國華任新公司的總經理，保證凈資產收益率不低于10%，否則，張國華將在股東權益上做出讓步等。
天不遂人愿。
輾轉至2008年7月，就在張國華與湖南有色準備簽訂轉讓協議之時，意外頓生。湖南省農村信用聯社副主任宋晉湘因涉嫌受賄落馬，在審訊中，宋晉湘交代曾收受張國華近40萬元賄賂，并購隨后擱淺。
對于此事，張國華解釋，宋晉湘裝修房子，他是送了一些“魯班牌”門窗，價格約30多萬元。但張國華認為并不是上述風波導致了湖南有色的并購擱淺，“湖南有色主要仍是想借機壓價。”顯然，雙方對經閣到底值多少錢還是有分歧的。
湖南大成投資管理有限公司出示的“盡職調查報告”顯示：截至2007年5月31日，張國華持有經閣集團71.4%股權，總資產為8.84億元，其中，凈資產為4.59億元，總負債為4.25億元；而土地使用權及機器設備均用于銀行抵押貸款。
10月或重談并購
現實還得繼續。張國華23日向記者表示，湖南有色和經閣鋁業將在10月開始重新談并購事宜，“2009年下半年有很大希望談成。”
但接近湖南有色董事長何仁春的人士透露，“即使上述并購在停頓兩年后再次啟動，也很難成行，湖南有色對經閣鋁業的資產狀況感到擔憂。一個擁有穩定知名品牌、技術和前景的企業，在負債率只有75％的情況下，不可能連1000萬元都無法從銀行籌得，民間借貸的存在使得它資產狀況的隱憂大增。”
在湖南有色相關人士看來，經閣集團早在德隆系出事后的2004年調控政策中瀕臨資金鏈斷裂了。上述人士向記者透露，經閣鋁業是張國華主要的燒錢點，張國華投入經閣鋁業的資金應該超過10億元，負債率高達80%，“在這些貸款中，多數為短期借款，償債壓力大，銀行一旦來逼債，只好拆了東墻補西墻。”
據透露，湖南有色最近一次開價是投資2.1億元增資擴股從而直接控制經閣鋁業51％股權，張國華表示“經閣集團在近年來肯定是負債增加的，湖南有色不想要，但經閣鋁業的土地、固定資產應該是持續大幅升值的，它們的報價并未考慮這一點。”
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責任編輯：小貝
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