有色歧路：“金融屬性”悄退？“商品屬性”和“供求規律”回歸？
2009年10月29日 10:16 11951次瀏覽 來源： 21世紀經濟報道 分類： 鋁資訊
“供求規律”回歸
然而，種種跡象表明，被投資界常談的“金融屬性”正在悄悄消退，取而代之的，是商品的“商品屬性”和“供求規律”。
今年8月至9月期間，工業用金屬價格一度缺乏上升動力，并與美元貶值的負相關聯動基本脫鉤。直至最近美元再次大幅度貶值，金屬價格才再次與美元負相關聯動。
但中金公司認為，短期內美元貶值對金屬價格的強勁催化因素，“在高庫存的情形下將受到一定制約”，同時，“金屬價格與市場需求/庫存比的正相關性明顯加強”。
“換句話說，上述明顯帶有金融屬性的有色金屬價格的走勢，正在逐漸回歸到他們的商品屬性上來，其上漲的動力，也在慢慢回歸到供求關系上來”，宏源期貨北京營業部總經理湯永兵分析認為。
在這過程當中，“銅價的升幅可能較其他金屬凌厲：銅的庫存相對較低，產量又受較多供應面風險影響，同時中國（全球最大銅消費國）龐大的進口需求增添了銅價的上升壓力”，中金公司分析認為。
同樣被“供求規律”接管的有色金屬品種還包括最近的明星品種鋅。招商證券有色金屬行業研究員趙春認為，“自10月19日開始連續突破上漲的鋅價，短期上漲將難以為續，原因是未來鋅供給將大于需求”。
商品的“商品屬性”和傳統的“供求規律”似乎正在回歸，因為經濟危機而被重視的“金融屬性”，是否會使得“大熱不退”有色金屬行業“成也蕭何敗蕭何”？
責任編輯：劉征
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