美聯儲推升金價 漲到6300美元不是妄想？
2009年11月20日 11:5 1553次瀏覽 來源： 路透 分類： 有色市場
金價會漲到6,300美元嗎?法國興業銀行分析師Dylan Grice說,有可能,因為央行信譽在下降.但投資者需要記住一件事,即黃金只是一個保護貨幣購買力的工具.
現貨金迅猛飆漲,因投資者認為,美聯儲(FED)可能陷入永無止境的寬松貨幣政策周期當中.美聯儲更加擔憂通縮及失業率而非貨幣體系.
美聯儲主席伯南克雖然說不會把債券貨幣化,但他已經這麼做了.美聯儲已購入3,000億美元的公債,還將購買1.45萬億美元政府支持抵押貸款債券,所有這些都將無限期的計入美聯儲資產負債表.
為什麼是無限期呢? 因為只要經濟還承壓,美聯儲就無意縮減其資產負債表.本周親耳聆聽伯南克評論的美聯儲副主席科恩和舊金山聯邦儲備銀行總裁葉倫均認為,美聯儲所說的"在較長期"內維持低利率,這個時期應是幾年,而非數月.今日圣路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德也表示,利率在2012年前不會上調.
只要赤字支出還在繼續,若美聯儲希望避免通縮,那麼它將被迫貨幣化更多公債.
另外,巴西和臺灣等新興經濟體的資本管制再度涌現,其中也可能包含印尼,此舉是為了阻止投機資金進入.正如香港金管局總裁上周所說的那樣,低利率引發的美元利差交易,可能吹大新興市場資產泡沫,就像1990年代日本低利率時代那樣.
整個發達國家世界的債務膨脹,意味著其他國家央行也面臨同樣壓力.對于紙幣的信心正在減退.
有些人說,買入黃金很是荒謬;黃金沒有內在價值.有可能是這樣.但持有紙幣就沒那麼荒唐嗎?對于紙幣,最可夸耀的就是如果拿去放貸或投資,明天會得到更多鈔票.只要其購買力能得以保持,那麼這就很不錯.但事實并非這樣.2009年1美元的價值相當于1914年的五美分.
最終,你累積的所有紙幣價值都將歸于零.而應對這種情況的訣竅,就是把紙幣轉換為具有實實在在價值的有形資產.
至少黃金還保持著它的購買力,Grice說,黃金價格有可能升至每盎司6,300美元. 他解釋道:"美國擁有近2.63億盎司黃金(是全球最大的黃金持有者),而美聯儲的貨幣基礎是1.7萬億美元.因此若美元完全由黃金所支持,則當前金價應為約6,300美元.所以目前的黃金非常便宜,因為以目前的價格計算,美元只有15%是由黃金支持的.
你說這很荒唐?但在30年前確實發生過.當時,尼克松總統結束了布雷頓森林國際貨幣體系,他的跟班、當時的美聯儲主席Arthur Burns放任通脹橫行.因此據Grice的理論,1980金價竄升至了美元受到"過度支持"的水準.
1980年黃金價格顯得過頭了嗎?當然,但這只是因為當時任美聯儲主席的沃克爾(Paul Volcker)想要提振經濟以重新確立美聯儲的信譽.現在,美聯儲已很清楚,在維持穩健貨幣體系的過程中,不會容忍任何形式的經濟衰退.
所有這一切都表明,投資者應小心謹慎.Grice的圖表顯示,就長期而言,黃金或許只能保護你的購買力.今天一盎司黃金能買一套不錯的男裝,100年後也許只能買到同樣的東西.
因此黃金并不會讓你富有.但可以保護你不至于成為窮人.
責任編輯：四筆
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：szgsjx.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創或者是合作機構授權同意發布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
