菲鎳礦告急沖擊全球有色金屬市場
2016年07月22日 8:55 8085次瀏覽 來源： 華泰期貨 分類： 現貨
隨著印尼不銹鋼投產，印尼鎳鐵對外出口能力將被極大削弱，菲律賓鎳礦對中國鎳供應影響力上升。
由于菲律賓是中國鎳礦最主要供應源，因此菲律賓鎳礦行業政策變動將極大影響國內鎳礦市場。不僅如此，鎳市場的強勢已經吸引資金對有色金屬市場進行整體評估，鎳行情火爆或拉動其他有色金屬。
全球有色市場聞“菲”色變
菲律賓新總統近期在慶功宴上要求礦業公司停止對蘇里高地區——尤其對棉蘭老島環境的破壞，否則將被關閉。這一舉拉開菲律賓鎳礦行業整頓序幕。
隨著環境及資源部新任部長到任，截至7月19日，菲律賓已關停5家鎳礦企業，其中4家位于三描禮士地區，另一家位于巴拉望地區。菲律賓鎳礦主要集中在巴拉望和蘇里高地區，其中巴拉望主產高品位鎳礦，蘇里高主產中低品位鎳礦。
雖然菲律賓是中國鎳礦的最主要來源，但自2015年下半年起，中國自菲律賓進口的鎳礦量逐月下降。
其中，2016年4月份，中國自菲律賓鎳礦進口量為126萬噸，同比下降57.8%；環比下降12%；從年度對比來看，已經低于2012年4月份的進口量，整體上菲律賓鎳礦進口已經回歸至印尼禁礦前的水平。不過，這主要是由印尼鎳鐵大量出口至中國所致，而印尼國內不銹鋼項目投產期逐步逼近，對中國的鎳鐵出口量預期將急劇降低，菲律賓鎳礦再度成為缺口的補充力量。若菲律賓不能補充缺口，則中國龐大的不銹鋼產能不得不向全球尋求原料供應，這必然會引起全球范圍鎳供應的緊張；而全球性資金對大類資產的配置向大宗商品傾斜的潛在力量較大。
滬鎳看漲 盤中人氣飆升
由于預期菲律賓鎳礦行業的整頓，滬鎳市場人氣不斷攀升，6月份以來，最高已上漲1.6萬元/噸，最高漲幅高達24%；而且市場人氣仍未散去，看漲氛圍依然濃厚。近期鎳期貨的上漲，已經吸引眾多資金的關注，市場的邏輯呈現從龍頭品種向其他“價格洼地”的有色品種擴散的趨勢。鎳市場的活躍也使股市資金關注股票有色板塊，期貨股市聯動格局較為明顯。
不過，梳理菲律賓新任環保部長的言論發現，司法部門尚未表態，根據該國地質局長的建議，“將會要求司法部重啟02-2012號聯合部令規定的打擊非法采礦行為的委員會”。這也就意味著，在現行法律框架下，合法的強制執行標準也就是2012年的水平。
在經過2012年菲律賓環境整治之后，亞洲鎳業、全球鎳業等巨頭已經按照環保法律的要求進行規范，并且通過了ISO標準；這幾大鎳礦企業產量預估可以占據60%。預計一旦鎳價在當前基礎上再度上漲，基本上就形成本輪菲律賓鎳礦行情的最高點位。因此，在有色金屬火爆的同時，投資者需注意可能隱藏的短期風險。
責任編輯：李錚
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