黃金期貨成為企業風險管理有效工具
2016年07月29日 8:52 3374次瀏覽 來源： 和訊 分類： 期貨
7月28日,由上海期貨交易所主辦的“黃金衍生品市場發展論壇”在北京舉行，本次論壇作為“2016中國國際黃金大會”的系列分論壇之一，受到業內外人士的廣泛關注。上海期貨交易所副總經理滕家偉出席論壇并講話。
滕家偉在講話中指出，作為我國黃金市場的重要組成部分，上海期貨交易所自2008年正式掛牌上市黃金期貨以來，在發揮市場功能、服務實體產業等方面取得了明顯成效。
一是市場規模穩步增長。2015年，黃金期貨全年成交量5063.44萬手，成交金額11.98萬億元，分別是上市當年的6.5倍和8倍。今年上半年成交量4115.12萬手，同比增加89.5%，成交金額10.6萬億元，同比增加100.6%。截至今年上半年，共有17個注冊品牌可用于黃金期貨實物交割，注冊品牌企業產量全國占比超過50%，市場影響力進一步擴大。
二是投資者結構持續優化。黃金期貨市場法人客戶的參與度逐年增長，法人客戶持倉量及成交量、套期保值量和實物交割量等一系列指標近年來保持相對較高的水平。2015年黃金期貨法人客戶持倉占比為62.8%，與其他品種相比，法人客戶的持倉意愿較為強烈，國內黃金生產和消費企業、商業銀行等機構已成為市場的重要參與力量。隨著市場規模的逐步擴大，目前已有多家基金公司申請開發針對貴金屬期貨的ETF或LOF產品。
三是套期保值功能有效發揮。數據顯示，近年來黃金期貨套期保值效率始終穩定在95%以上。2015年上、下半年，黃金期貨套期保值效率分別為97.6%和98.8%，位列上期所各品種之首。今年上半年，黃金期貨套期保值日均交易量3865手，同比增加36.3%；日均持倉量5.7萬手。越來越多的黃金生產、加工和流通等產業鏈企業通過期貨市場有效實現了穩定生產經營、控制風險敞口和鎖定利潤的預期。
四是期貨價格與相關市場高度關聯。多年來上期所黃金期貨價格與國內現貨價格、境外黃金期貨價格始終呈現高度緊密相關，2015年國內黃金期現價格的相關系數為0.9947，與境外黃金期貨價格相關系數為0.954，表明上期所黃金期貨價格能夠較為充分反映國內、國際供求關系的變化趨勢，已成為國內遠期報價的重要定價依據。
滕家偉表示，在新形勢下，上期所將繼續堅持以服務實體經濟為宗旨，穩步發展期貨市場，積極助推供給側結構性改革，努力為黃金產業鏈企業提供安全有效的風險管理平臺。在四方面工作下，一是深化產業服務，針對黃金生產、消費和貿易企業的特點，開展形式多樣的套期保值宣傳培訓，加強現場服務和業務指導，進一步提升實體企業運用期貨工具的能力和水平；二是做精做細品種，適應市場發展和產業客戶需要，優化合約，完善規則，提高運行效率，進一步發揮市場功能；三是推進產品創新，加強黃金期貨期權等貴金屬衍生品研究，完善品種序列，不斷豐富市場避險工具；四是探索對外開放，抓住“一帶一路”國家戰略機遇，加快交易所國際化進程，有序推動市場對外開放，研究境外投資者進入國內期貨市場的可行性，擴大定價的國際影響力。
本次論壇邀請了中國黃金協會、芝商所、東京商品交易所、交通銀行、渣打銀行、CPM集團、商品發現基金等機構的專家學者，圍繞“黃金衍生品市場的創新與發展”主題，碰撞觀點，貢獻智慧，并就黃金衍生品市場如何進一步服務好實體經濟展開了深入的交流。
責任編輯：李錚
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