黃金市兵臨城下 攤牌一觸即發
2017年02月20日 9:19 2721次瀏覽 來源： 投資者報 分類： 期貨
這段時間，全球市場都在看美聯儲的臉色，美股、黃金。匯率都走的有些小微妙。的確，對全球投資市場而言，美國經濟、就業數據、通脹水平，以及加息與否，都是擾動市場的幾朵烏云，不難看出，美聯儲主席耶倫左右了整個投資市場情緒。
先來看一下擾動投資市場的幾個關鍵因素，先不說2月14日的情人節玫瑰花的售量，而是耶倫證詞的重磅發聲，這讓美股走得如火如荼，加上市場普遍預期特朗普會采取大規模的減稅措施，重燃了投資者心中的熱情，推高了美國三大股票指數，道瓊斯指數、標準普爾500指數和納斯達克指數在上周創下歷史新高。
其次是全球主要國家通脹數據的公布。雖然上周美國公布其零售銷售及通脹數據好于預期，但這一數據也增加了美聯儲加息的可能性。歐洲市場上，德國通脹率已突破2%的關口，而中國統計局公布的CPI數據也同比上漲2%。投資者出于對通脹的擔憂，看好黃金，由此提振了金價由跌轉升，上周三黃金重返每盎司1230美元以上。
從走勢來看，目前黃金價格盤旋在一個敏感的時間窗口上，那么，接下來要不要購買黃金，市場還會持續向上攀升嗎？如果未來預期美國加息步伐加快，投資者該如何把握好市場節奏？全球投資機構和大咖又是如何判斷市場的呢？
環顧當下黃金市場的整體格局，海外市場分析稱，“其實美聯儲耶倫心中十分清楚，市場參與者為何做出如此高漲反應。這是因為市場預測，出于刺激經濟增長的需要，美國財政政策可能會發生轉變。”美聯儲可能進一步通過預期管理來調節市場的預期，以使得非常規貨幣政策能夠有序退出。實際上，自去年12月宣布加息后，美聯儲持續向市場釋放延續逐步加息，甚至縮減資產負債表的預期。
不過《投資者報》記者注意到，在耶倫表明收緊貨幣政策的態度之后，預期加息將有可能削弱投資者對黃金的需求。對此，摩根大通稱，“如果美國的經濟數據繼續表現強勁，那么，5月行動的概率可能上升。” 加息的窗口正在臨近，擔憂情緒和金價的新一輪調整有可能會一觸即發。
2017哪類投資品種的機會更大？
一言以蔽之，當下黃金市場既脆弱，又敏感，大家努力睜大眼睛，密切關注著美聯儲的一舉一動，耶倫口中的每一句話都讓這個市場反復解讀和揣摩。那么，2017年，哪類商品投資機會更大呢？
猜的沒錯，是黃金。前不久在加拿大溫哥華召開的全球資源大會上，多數業內人士一致認為，黃金有機會對沖特朗普上臺后的風險，同時，他們也看好市場對銀、鈾、銅和鋅的需求，今年這些投資品種都會有不錯的表現。“貴金屬會帶來新一輪牛市開端，但真正看好的還是黃金。”邁爾斯·富蘭克林投資機構的CEO如是說道。
黃金目前距美聯儲2016年12月加息以來的低點漲幅逾10%，反彈走勢似乎放緩，但2017年上半年伴隨錯綜復雜的國際局勢和地緣政治影響，避險情緒的高漲必然不斷利好黃金持續反彈，特別是一系列的特朗普新政讓全球商品市場聞風起舞，對上半年黃金走勢構成持續利好。
至于價格，最近一項調查顯示，多數基金經理認為黃金價值被低估15%，與2009年1月創下的紀錄持平。國際投資大師吉姆·羅杰斯提醒投資者，要“做好準備”。因為“我們將遭遇一生之中最糟糕的經濟麻煩”。他在接受財經媒體采訪時稱，盡管黃金和白銀可能會走低，但建議投資者逢低買入金銀資產，并稱自己也趁金價走低而買入了大量的黃金。
無獨有偶，來自彭博的消息稱，2016年，中國最大規模地減持美國國債，創下歷史新高，不過卻在一直增持黃金儲備。這說明中國在努力降低對美國貨幣依賴之際，一直在推進儲備資產多元化。
轉折中不確定性讓未來充滿想象
全球分析師認為，3月是市場的一個關鍵時間窗口。這是為什么呢？美聯儲主席耶倫在上周國會證詞暗示稱，如果美國經濟、通脹率以及就業目標達到市場預期的話，那么3月份美聯儲將有可能提高利率。目前而言，雖然市場還不確定性影響美聯儲加息的節奏，但是貨幣政策的路徑并未發生根本的改變，市場也正等待新總統特朗普的下一個行動。
在投資市場上，黃金對利率的波動從來都是最敏感的。通常來講，較低的利率則意味著黃金投資具有一定的競爭優勢，對投資者產生的吸引力就更大。
對此，美國貴金屬分析師尼克·潘泰利斯有不同的觀點，“在過去一輪加息周期中，黃金依然走出了上漲的行情。這意味伴隨著加息節奏，黃金依然會出現一波牛市。”與黃金相比，鉑金當下的價格更具有投資性，鉑金比黃金更便宜也不符合市場真實需求。相比較而言，投資者可以拋出手中的黃金，換成鉑金，其安全性將會更高。
雖然說，不確定的市場風險讓當下的投資市場充滿想象，但《投資者報》記者也注意到，從2016年年底以來，黃金已走出一輪上漲行情。在一些人的心中，黃金的象征意義，自古以來未變過，是永恒的。就像剛剛過去的情人節，相愛的人一定不會用金價去衡量愛情。無論何時，黃金都具有自身的屬性和價值，可以世代流傳下去，這是亙古不變的。而在另一些人的眼中，黃金可以用來作為投資組合，對沖其投資風險并獲得收益。
展望未來，風險依然存在，投資者需要密切關注市場對美國經濟樂觀預期的轉變。此外，2017年上半年是歐洲的大選之年，加上歐盟解體風險持續發酵并有可能引發歐元區新一輪危機出現。在如此緊張的地緣政治背景下，市場避險情緒將持續上升，如果這些因素存在的話，無論黃金看漲還是看跌，投資者需要留意看好腳下的路。
責任編輯：葉倩
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