鋅漲勢或許還沒有到頭 因為供應短缺推高價格
2017年03月01日 9:22 3036次瀏覽 來源： 路透中文 分類： 期貨
過去13個月倫敦鋅價幾近翻倍，逼近九年高點，但全球市場精煉鋅供應出現收緊跡象，預示著這股漲勢還沒有到頭。
去年幾座巨型鋅礦關停，全球鋅礦石供應急劇下滑，這為鋅供應短缺埋下伏筆，鋅多頭由此推動價格上漲。
目前有跡象顯示鋅短缺正在形成：全球庫存萎縮，現貨鋅價格上漲，因為中國節后需求增長，而且北美第二大鋅加工廠發生罷工，進一步減少供應。
“所有投資基礎金屬的投資人都會做多鋅，無論是在紐約、倫敦還是上海，”美國側重新興市場和大宗商品的對沖基金ACAdemia Capital的投資長Ivan SzpaKOwski表示。
“這遠不是最高，還會有更多資金流入，更多資金將從多元資產投資人那里流入。”
鋅價上漲將進一步提振多元化礦商，如Teck Resources (TECKb.TO)和嘉能可(GLEN.L)，預期中的銅價上揚也對他們構成支撐。
礦石供應減少已經導致冶煉廠收取的加工費用降至每噸約30美元的歷史低位。交易商表示，冶煉廠能夠維持生存，只是因為他們能夠憑借金屬價格上漲而賺錢。
“所有人都在努力尋找礦石供應。贏家是開采礦石的家伙們，那些大型多元化礦商。吃虧的就是那些爭奪精礦的鋅冶煉商，”瑞銀駐悉尼分析師Daniel Morgan稱。
高麗亞鉛(Korea Zinc) 本月表示，計劃將今年的精煉鋅產量減少7.7%至略低于60萬噸，因為礦石供應偏低且加工費用下降。
Noranda Income Fund (NIF_u.TO)旗下位于魁北克的鋅加工廠的工人舉行罷工，到周五罷工已經進入第13天，管理層和工會之間尚未計劃談判。這也將減少鋅供應。
倫敦金屬交易所(LME)、中國和美國的全球鋅庫存經季節因素調整后，目前處于2009年來最低。
上周LME可用鋅庫存降至20萬噸以下，為2008年來首見，過去四個月庫存減少逾一半。
一亞洲貿易商說道，再多的鋅實在難以網羅到，據LME數據，LME可用鋅庫存中有逾一半歸一家所有。
此外，在LME市場買入現貨鋅的期差也已經收窄到正價差不足4美元，1月時還遠超20美元，這一跡象亦表明現貨鋅需求增加。
責任編輯：李錚
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