白銀反彈通道“殺機”暗伏
2017年06月09日 8:57 3695次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 期貨
自5月10日以來，滬銀期貨進入反彈通道，截至目前漲幅累計達4.4%。截至昨日收盤，滬銀期貨報收4163元/千克，日內微跌0.14%。
“6月2日公布的美國非農數據讓人大跌眼鏡，使得6月板上釘釘的加息蒙上一層陰影，從而使得白銀的技術性反彈得以延續。”中大期貨貴金屬分析師趙曉君表示，隨著加息疊加縮表預期的升溫，擁擠的多頭節節敗退后已得到相當程度的修復，前期CFTC基金凈多持倉創下歷史最高紀錄，空頭難以“借力打力”。同時，歐央行議息會議在即，本周四美國前聯邦調查局科米聽證會等也提升了市場避險情緒，這也使得白銀近期跟隨黃金反彈。
正是上述金融因素左右了近期白銀價格走勢。不過，通過兩者走勢可以發現，黃金金融屬性在避險情緒下更容易激發多頭的力量，而白銀由于其近50%的工業需求，其相對黃金有更強的商品屬性。
“白銀本身工業需求自2011年次貸危機以來一直處于下降趨勢，隨著其他有色品種自一季度以來不同程度回落，顯示實體經濟在通脹交易告一段落，白銀也難掩頹勢，金銀比價自美聯儲二度加息后從68一度飆升至75附近。”趙曉君分析說。
展望后市，趙曉君認為，白銀走勢取決于以下幾方面：首先，原油仍處于震蕩格局對中期的通脹推動乏力。其次，主要央行貨幣政策方面有再度分化可能性。一方面，非農數據不佳并未動搖美聯儲加息步伐，數據公布后，聯儲官員認可就業市場接近充分，聯邦基金利率期貨顯示其6月加息概率仍超90%。另一方面，市場對于歐央行在英國退歐、法國大選以及通脹穩定下，經濟復蘇預期過于一致，CFTC數據顯示，其歐元兌美元基金凈持倉逼近歷史極值超7萬張，一旦歐央行鷹派預期落空則歐美利差會再度驅動貴金屬下跌。
責任編輯：李錚
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