鎳：供需好轉提供支撐 大漲后上方危機浮現
2017年08月10日 8:54 3144次瀏覽 來源： 國投安信期貨 分類： 期貨 作者： 辛偉華
自6月份見底以來，鎳價扶搖直上，表現持續偏強。本周有色市場迎來大量資金進場，伴隨著各品種供應端因環保、去產能以及減產等因素，基本金屬全線收漲。倫鎳今日觸及近半年高位10835美元，日漲幅接近4%。除了資金推動因素外，鎳市供需情況好轉同樣給鎳價提振。
供應方面來看，由于上半年鎳價持續走弱，全球主要產區原生鎳產量收縮明顯。從我們統計的淡水河谷、諾里爾斯克等8家全球主要鎳企產量情況來看，上半年產量同比減少8.52%至43.1萬噸，去年同期產量增幅約為8.3%。除了傳統鎳供應商減產外，印尼加工和冶煉行業協會副主席Jonatan Handojo月初曾表示，印尼方面近半數在產及在建的鎳鐵廠已停止運作，需要將鎳價提升至11000美元/噸及以上才能重啟。國內供應方面，1-7月份電解鎳產量合計減少近14%。上半年國內電解鎳進口持續處于虧損狀態，俄鎳今年縮減產量，這使得上半年國內電解鎳進口量同比減少57.71%至9.8萬噸。上期所電解鎳庫存自年初起持續下降，目前已降至6萬噸附近，電解鎳自身供應減少，印尼方面鎳鐵生產面臨困境等促使鎳價底部形成。
消費方面來看，上半年國內不銹鋼整體處于減產去庫存當中，6月底時國內不銹鋼終端企業及社會庫存均處低位，終端補庫需求提振不銹鋼價格迅速拉漲。緊接著，德龍6月份宣布置換近106萬噸煉鋼產能，青山二期不銹鋼產能投放，對鎳的需求有進一步增加。從近期產量情況來看，6月份國內主要鋼廠300系產量一改頹勢，同比增幅為5.66%至102.69萬噸，上半年總產量基本較去年持平。鋼廠利潤率好轉后開工率持續回升，行業預計7月份國內不銹鋼產量仍將維持增長態勢。
總的來看，上半年國內原生鎳供應收緊明顯，去庫存步伐加快，而消費隨著青山德龍不銹鋼投產后逐漸回升，供需好轉將繼續給鎳價支撐。但從目前供應格局來看，菲律賓與印尼潛在的鎳礦及鎳鐵供應能力或因價格走高得到釋放。印尼方面今年獲批的800萬噸鎳礦出口配額上半年僅出口40多萬噸，菲律賓近期亦處于供貨旺季。國內鎳鐵廠利潤率修復后鎳鐵供應彈性較大。此輪鎳價大幅拉漲后，或將再次繼續進入震蕩格局，暫關注倫鎳于11000美元附近表現。
責任編輯：李錚
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：szgsjx.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創或者是合作機構授權同意發布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
