黃金：漲勢(shì)背后出現(xiàn)裂痕
2017年08月24日 8:58 4120次瀏覽 來(lái)源： 投資快報(bào) 分類： 期貨
現(xiàn)貨黃金上周五自去年11月10日以來(lái)首度升破1300美元，但對(duì)沖基金和長(zhǎng)期投資者的觀點(diǎn)相左，長(zhǎng)期投資者已經(jīng)從押注黃金上漲的交易所交易基金里撤資。
分析師表示，由于對(duì)高估值股市以及朝鮮半島局勢(shì)的擔(dān)憂，在過(guò)去一個(gè)月，對(duì)沖基金以及其他投資者買入黃金期貨合約價(jià)值創(chuàng)下了190億美元的記錄。
然而，情況相反的是，廣受長(zhǎng)期基金以及零售投資者歡迎的黃金ETF在同期卻錄得了流出。
這引發(fā)了關(guān)于黃金在年內(nèi)上漲13%的基礎(chǔ)上，能否超越1300美元水平的爭(zhēng)論。本周以來(lái)，黃金的漲勢(shì)已經(jīng)放緩。
渣打銀行駐紐約分析師Suki Cooper表示，“通常情況下，當(dāng)黃金強(qiáng)勢(shì)上漲的時(shí)候，我們能看到更廣泛的投資者的興趣。但目前還沒(méi)顯示這一點(diǎn)。”
Suki Cooper估計(jì)，對(duì)沖基金和其他投資者在過(guò)去五周內(nèi)買入COMEX黃金期貨的數(shù)量達(dá)到了474噸，價(jià)值193億美元。與此相接近的水平，僅發(fā)生在英國(guó)宣布脫歐后的幾周。與此同時(shí)，黃金ETF的流出量達(dá)到了35噸。
Natixis黃金分析師Bernard Dahdah警告稱，黃金只能從地緣政治危機(jī)中獲得短期的利益，而投資者需要確認(rèn)美國(guó)低利率和疲軟美元的持續(xù)。
黃金價(jià)格和美國(guó)實(shí)際收益率密切相關(guān)，換句話而言就是除去通脹因素的美國(guó)國(guó)債收益率。鑒于黃金作為無(wú)息資產(chǎn)，任何利率的增加都被削弱金價(jià)對(duì)投資者的吸引力。
Dahdah稱，“驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格走勢(shì)的是多年未見(jiàn)的地緣政治因素。目前的情況來(lái)看，黃金很難超過(guò)1300美元。只有當(dāng)美國(guó)很多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望時(shí)，黃金才能保持在1300美元上方。”
黃金ETF在金價(jià)過(guò)去的牛市中扮演著至關(guān)重要的角色，2011年COMEX黃金期貨一度升至1923.70美元的高位，SPDR黃金ETF也成為最大的黃金ETF.
渣打銀行駐紐約分析師Suki Cooper指出，截至7月底，投資者建立的SPDR ETF空頭頭寸達(dá)到了年內(nèi)的最高水平。如果短期利率開(kāi)啟放緩，那么將是投資者回到市場(chǎng)中的一個(gè)信號(hào)。
責(zé)任編輯：李錚
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