白銀行情拐點臨近
2018年01月15日 8:31 4268次瀏覽 來源： 期貨日報 分類： 期貨
上周三市場傳言，中國或正考慮放緩或暫停購買美國國債，該消息一出便引發金融市場的劇烈振蕩。當天美債收益率急漲，美元和美股遭到拋售，金銀上漲。不過，中國外匯管理局周四(1月11日)對此回應稱，有關中國考慮減緩或暫停增持美債的消息可能引用了錯誤的信息來源，白銀重新回歸了振蕩回調的走勢中。
美國財政部最新公布的數據顯示，中國在美國所有外債中的持有比例約達19%。因此，中國正考慮放緩或暫停購買美國國債的消息，對全球金融市場沖擊很大。在消息出來后，美元的疲軟推動了黃金的升值，美國國債收益率仍在上升。這應該是貴金屬價格的利空因素，但在消息公布后被忽略了。未來貴金屬市場不得不關注的是全球國債市場收益率走高的問題，全球量化寬松政策的消退將會對發達市場的收益率帶來持續的上行壓力。消息傳出之前，全球債券市場已在遭遇拋售。因有跡象顯示各國央行在實施多年的購債刺激后已開始回撤，全球國債市場收益率的走高，也可能會影響到未來各國央行決策，這無疑值得關注。
最近幾年，貴金屬年初的上漲行情主要是由于中國春節期間用于結婚、送禮等的需求明顯增多。在這種珠寶首飾需求回升的預期之下，白銀價格在1月的回報率通常為正值。截至目前，2018年也呈現了這種季節性反彈規律，預計1月總體銀價仍將收陽，總體回報率有望為正值。從白銀ETF持倉數據變化來看，經過前期的快速上漲，部門買家近期不斷在逢高出貨。因此，短時銀價陷入了振蕩回調行情之中，周三全球最大白銀ETF—iShares白銀信托持倉維持在9904.09噸不變。
本周數據方面，美國將迎來零售銷售以及備受矚目的CPI數據。由于美聯儲強調利率決定將取決于經濟數據，消費支出占美國經濟產出的70%左右。通脹報告和零售銷售數據的同時出爐，可能會增加市場波動。目前市場預期美國2017年12月整體通脹率持穩，核心CPI或小幅上升。12月零售銷售數據，預計增幅較11月放緩。如果數據明顯好于預期，可能會加重當前金銀的回調深度。
從倫敦現貨白銀周線圖看，銀價目前臨近中期下降趨勢上軌，若能快速突破，將改變長期銀價的弱勢氛圍。從月度行情角度看，銀價整體維持自低位以來的反彈之勢，看漲氛圍依舊濃厚，策略上可維持逢低做多思路，當前位置繼續等待。從小時圖看，銀價處于多日的振蕩區間中，臨近行情拐點，穩健者建議觀望，激進者可維持短線振蕩回調思路，下方支撐在16.7美元/盎司附近。
責任編輯：葉倩
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