市場震蕩“本色”不改 有色金屬逆市起舞
2018年06月08日 9:26 1826次瀏覽 來源： 天天基金網 分類： 有色市場
兩市震蕩整理，滬指收盤小幅下跌；創業板指走勢萎靡，收盤大跌1.6%。行業板塊普跌，有色金屬板塊逆市走強。
受益于國內供給側改革持續推進和全球經濟強勢復蘇，有色金融行業進入景氣上升周期。數據統計，2017年有色金屬行業上市公司營業收入同比增長15.73%，歸屬于母公司股東凈利潤同比增長142.57%。進入2018年，盡管受到年初房地產、基建投資下行壓力影響，但行業增長依然保持著上升勢頭，一季度營業收入合計為3397億元，同比增長16%；凈利潤合計為146億元，同比增長64%。
以此同時，公募基金也加大了對板塊的配置力度。在2018年初有色金屬板塊整體調整過程中，基金選擇逆市增持。觀察主動管理型基金持股情況，一季度末基金有色金屬行業重倉持股市值占股票投資市值比大幅上升至2.11%，環比增加0.25%。
萬聯證券分析師宋江波分析認為，考慮到歐美經濟體持續擴張，海外需求向好，再疊加國內季節性的需求高峰，有色金屬板塊仍存在階段性的投資機會，尤其推薦供應彈性下降的銅金屬板塊。鈷和鋰作為新能源汽車上游原材料，需求高增長確定性強，靜態層面的供應過剩是市場的最大擔憂，但是動態來看，礦山生產的干擾因素眾多，實際產出有待觀察，而產業鏈的鞭長效應對需求端的支撐又往往超出預期，因此，鈷鹽和鋰鹽的價格有望繼續保持強勢。
投資策略方面，渤海證券建議把握三條主線。1、外圍歐美經濟景氣復蘇，國內經濟增速換擋背景下，配置銅板、錫板塊龍頭。2、大國博弈加劇關注具備戰略屬性的稀土、鎢板塊投資機會3、新能源汽車需求爆發，助推鈷、鋰、永磁等核心需求，相關上市公司直接受益。
東興證券指出，從2017 年年報和2018年1季報來看，行業整體增速明顯，從金屬價格來看，大部分品種都處于明顯的上升周期中，而從股價表現來看，除了個別品種公司有明顯漲幅，大部分公司股價都處于底部區域，市場最大的預期差就是未來有色公司的業績能否持續，從供給側改革的進程看，中期的供給端偏緊趨勢不會有任何改變，如果市場一旦認清全球復蘇的可持續性，有色公司股價有望走出一波上升行情。
責任編輯：于璐
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