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12月7日，“2018年有色金屬投資策略會”在上海舉行。會上，來自宏觀領(lǐng)域?qū)＜?、有色企業(yè)和投資公司代表以及金瑞期貨有色品種分析師就宏觀經(jīng)濟(jì)、金屬市場走勢、市場投資機會、有色品種熱點等問題進(jìn)行了深入探討。

金瑞期貨副總經(jīng)理沈純表示，今年全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了深刻變化，貿(mào)易沖突加劇，市場信心也受到極大挑戰(zhàn)。不過，中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)會重新帶給全球經(jīng)濟(jì)增長動力，全球經(jīng)濟(jì)最差的情況已經(jīng)過去，明年不確定性仍存在但也不必過于悲觀。

上海半夏投資創(chuàng)始人李蓓表示，受到廣義信貸持續(xù)下滑、基建投資低位振蕩、地產(chǎn)趕工不能持續(xù)且市場走弱等多重影響，明年我國宏觀經(jīng)濟(jì)會面臨一些挑戰(zhàn)。全球大宗工業(yè)品明年總體仍會呈現(xiàn)一定的供應(yīng)上升，部分商品的供應(yīng)增速還將進(jìn)一步提高。

“2019年中國經(jīng)濟(jì)雖然面臨一些挑戰(zhàn)，但由于支持民營企業(yè)、加大基建、減稅等方面的刺激和改革政策密集出臺，明年中國經(jīng)濟(jì)形勢并不悲觀。”通過分析宏觀背景、美元指數(shù)走勢以及美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，金瑞期貨研究所副所長王思然表示，貴金屬在2019年更為樂觀，但上半年或處于加息和貿(mào)易沖突兩者的拉鋸之中，下半年的上漲動力會更明顯。

他同時表示，有色品種的供需基本面仍維持緊平衡狀態(tài)，供應(yīng)也呈現(xiàn)低增長之勢，預(yù)計明年有色品種整體價格將維持振蕩。

目前，全球廢銅貿(mào)易引發(fā)市場關(guān)注。金瑞期貨研究員唐羽鋒認(rèn)為，廢七類禁止進(jìn)口與對美國廢銅加征關(guān)稅，是2019年影響我國廢銅供應(yīng)的兩大核心因素。“市場普遍認(rèn)為事件會使我國廢銅進(jìn)口大幅減少，但實際并非如此，需要通過廢銅產(chǎn)出國的出口數(shù)據(jù)，提前了解廢銅拆解國的貨源供應(yīng)，才能對出口中國的趨勢性變化進(jìn)行預(yù)判。”

金瑞期貨研究員曾童表示，預(yù)計明年鋅精礦增量將集中在境外市場，境內(nèi)增量將主要來自于湖南湘西地區(qū)環(huán)保高壓結(jié)束后的復(fù)產(chǎn)。“礦雖不短缺，但在環(huán)保、產(chǎn)能置換等因素影響下，國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，我國鋅冶煉生產(chǎn)將受到較大影響。”

就鎳市場供需結(jié)構(gòu)變化，金瑞期貨研究員涂禮成認(rèn)為，由于NPI以及濕法項目的投放，未來精煉鎳缺口收窄并有望轉(zhuǎn)為過剩，價格回歸振蕩，鎳板經(jīng)歷長期的去庫過程，庫存持續(xù)降低。