美聯儲如期再加息25基點，暗示此后暫停行動
2023年05月04日 9:6 12620次瀏覽 來源： 華爾街見聞 分類： 現貨 作者： 李丹
美聯儲如市場所料決定繼續溫和加息，同時，釋放了這可能是本輪最后一次加息的信號。
美東時間5月3日周三，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會后宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從4.75%至5.0%上調到5.0%至5.25%，為2007年金融危機爆發前的十六年來最高水平，加息幅度25個基點。和去年7月以來的前六次會議一樣，本次加息決策得到FOMC投票委員全票贊成。
這是美聯儲自去年3月以來連續第十次加息，也是連續第三次以去年3月以來最慢步伐加息。此次加息幅度符合市場共識預期。本周一，被視為“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos發文稱，本周加息25個基點幾無懸念，聯儲將開始討論何時暫停加息。
本周二，在美國地區銀行重啟大跌之勢、市場對銀行業擔憂加劇之際，遜于預期的3月JOLTS職位空缺和工廠訂單公布后，隔夜指數互換（OIS）合約利率大跌，定價體現出，交易者開始預計6月不可能加息。
Timiraos周三發文指出，銀行業壓力料將進一步收緊金融環境，但任何信貸緊縮都難以預測輕重程度，而且，都可能要數月才能顯現出來。迄今為止，美聯儲官員一直在尋找經濟放緩的明顯跡象，證明結束加息是合理的。而在本周之后，情況可能180度轉變。他們若要繼續加息，可能要看到經濟增長、就業和通脹強于預期的跡象。
利率指引刪除預計可能適合增加緊縮 重申密切關注未來信息 并評估對貨幣政策影響
相比今年3月的上次美聯儲會后聲明，本次會后決議聲明在利率指引方面最大的變動是，刪除了上次新增的一句話：
“為了實現足夠限制性的貨幣政策立場，讓通脹隨著時間推移回到2%，（FOMC）委員會預計， 一些額外的政策緊縮可能是適合的。”
本次聲明再次重申今年2月聲明的利率指引內容：
“為判斷未來目標區間上升的程度，（FOMC）委員會將考慮到，貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯后性，以及經濟和金融形勢變化。”
同時，聲明重申了3月上次聲明新增的表述：“委員會將密切關注未來發布的信息，并評估其對貨幣政策的影響”。和上次聲明一樣，本次繼續重申，如有需要、準備適當調整政策立場。
本次聲明還繼續重申了，去年6月聲明新增的“強烈承諾將讓通脹率回落至2%這一目標。”
重申銀行系統有韌性 不再說家庭和企業的信貸環境可能收緊、改為確認收緊
上次會后聲明增加了對銀行業危機的評價，稱“美國銀行體系健全且有韌性，最近的事態發展可能導致家庭和企業的信貸環境收緊，并對經濟活動、招聘和通脹造成壓力。這些影響的程度是不確定的。”
本次聲明重申“美國銀行體系健全且有韌性”，同時，對緊接著這句話的后一句話做出修改，明確了家庭和企業面對的信貸環境已收緊。本次聲明稱：
“對家庭和企業更為收緊的信用環境可能對經濟活動、招聘和通脹造成壓力。這些影響的程度是不確定的。”
同時， 本次聲明繼續重申去年5月聲明追加的措辭，即FOMC“仍高度關注通脹風險”。
一季度經濟活動溫和擴張 近幾個月就業強勁增長 重申通脹保持高企
在評價經濟方面，本次聲明有所調整。上次聲明刪除了“通脹有所緩和”的措辭，說最近的指標顯示，消費者支出和生產“溫和增長”，就業增長“最近幾個月回升、并以強勁速度運行”，并重申失業率保持低位、通脹保持高企。
本次聲明刪除了消費者支出和生產的評價，改稱：“第一季度，經濟活動以溫和的步伐擴張。近幾個月就業增長強勁，失業率保持低位。通脹保持高企。”
重申繼續按此前路線縮表
去年5月美聯儲公布了縮減資產負債表（縮表）的路線，從6月1日起減少債券持倉，最初每月最多減少300億美元美國國債、175億美元機構抵押支持證券（MBS），三個月后月度減持最高規模提升一倍。
和前七次會議一樣，本次會議的聲明未重申上述路線，而是說，將繼續按此前公布的縮表路線減持國債、機構債和機構MBS。
責任編輯：葉倩
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