錫價繼續向上突破的可能性低
2024年12月19日 10:50 1920次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 有色市場 作者： 王依
12月上半月，錫價節節攀升。然而，在剔除資金流動的影響后，錫市場的供需失衡問題依然十分突出。當前錫價的短期上漲，主要受利好消息的推動以及周期性剛需采購的提振，但高點之后價格回落的風險依然不容忽視。
錫冶煉廠在年末普遍呈現出沖量生產的態勢。據卓創資訊數據，2024年1—11月，國內精煉錫的總產量達到16.3萬噸，同比增加1.1萬噸，增幅高達7.24%。
進入12月，冶煉廠的排產計劃有進一步增加的可能，意味著企業仍在年末生產沖量，短期內錫市場將面臨較大的供應壓力。
傳統錫消費領域主要集中在焊錫，尤其是半導體行業。然而，這些終端需求的增長已陷入“瓶頸期”，近幾年內并未出現顯著改善的跡象。因此，許多看漲的市場參與者將希望寄托于光伏等新能源行業，期待它們能為錫消費領域帶來新的需求增長點。
然而，隨著冬季的來臨，北方地區受氣溫下降的影響，眾多工地已經停工，光伏安裝等工作也隨之減少。導致在原本熱門的消費領域中，錫需求出現了明顯的“降溫”趨勢。受此影響，需求端對錫價的支撐作用也顯著減弱。
2024年，錫市場的消費量約為17.36萬噸，與去年同期相比減少1.11萬噸，下降6.01%。
11月份，錫價偏弱運行，下游企業開始了補庫行為，導致期鎳庫存出現了明顯的下滑趨勢。截至12月13日，上海期貨交易所錫的庫存量為5520噸，與三季度末相比減少1880噸，減少幅度高達25.41%。根據采購周期的測算，12月中旬正處于上一輪采購高峰之后的補庫階段，使得國內錫庫存持續保持在偏低的位置。
然而，根據市場調研的結果，從業者目前并無明顯的節前備貨計劃，采購仍然以剛需為主。因此，在下旬有可能會出現累庫的行為。
從短線來看，此輪補庫高峰結束后，錫市場供需可能會再次陷入疲弱狀態。當庫存出現累計增長的趨勢時，偏空情緒可能會主導市場，現貨錫價下方或將開始測試24.3萬~24.5萬元/噸。但從整體來看，在春節假期前，下游企業仍存在一定的備貨熱情。市場反饋顯示，商家的策略多為多次少量補庫備貨。因此，錫價在春節前的波動區間預計仍將保持在24.3萬~25.3萬元/噸，繼續向上突破的可能性相對較低。
（作者單位：卓創金屬）
責任編輯：任飛
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