幾內亞礦端供應不穩定性增強氧化鋁和電解鋁成本或階段性上漲
2025年05月26日 11:26 2801次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 有色市場 作者： 許克元
5月15日，幾內亞信息和新聞部長法納·蘇馬在電視講話中宣布，幾內亞總統馬馬迪·敦布亞已簽署收回采礦特許權的法令，這些特許權已“無償歸還國家”，蘇馬引用了幾內亞采礦法中多條條款作為撤銷許可證的依據。幾內亞政府收回了51個礦業許可證，其中包括鋁土礦、黃金、鉆石、鐵礦等多種礦種開采權。幾內亞政府通過新版《礦業法》強化對國內資源控制權，旨在利用“資源”換“產業”，要求外資企業布局鋁土礦產業配套建設。
5月16日，幾內亞礦業局派人到達Axis礦區下達停工指令，勒令在運行礦山的采礦暫停，開采被全部中止，涉及產能約4000萬噸/年，占幾內亞鋁土礦總產能約計12%。目前，幾內亞Axis礦區開采中止后，暫無恢復生產跡象，雖然有些礦山仍然正常發運，但后續可能會因政府勒令導致船運違約。此外，有礦山表示收到暫停發運通知，但正在裝載出港的船只可以正常發運，用聯合港口出港的礦企暫時不受停運影響。據悉，幾內亞其他大型鋁土礦礦山的探礦權證也被政府列入了撤銷名單。
2024年，中國進口鋁土礦共計1.58億噸，其中，自幾內亞鋁土礦進口量約計1.1萬噸，占我國鋁土礦進口總量的64%。截至5月19日，幾內亞鋁土礦CIF報價為70美金/噸，幾內亞主流45/3品位鋁土礦最高報價上漲至75美金/干噸，較Axis停產風波前的主流成交價格上漲5美金/干噸。
當前，幾內亞過渡政府尚未啟動正式談判，被要求停產的礦山停擺時間存在不確定性，引發幾內亞國內鋁產業鏈原料供應穩定性擔憂。如Axis停產時間較長，在現存幾內亞港口庫存360萬噸存量逐步消耗發運之后，預計我國進口鋁土礦供應或縮減近3600萬噸，合計氧化鋁供應打開缺口1000萬噸，影響幾內亞鋁土礦對我國出口供應占比13.8%。出于對鋁土礦供應穩定性擔憂，未來，我國或將拓寬進口渠道，增加對非主流進口國的鋁土礦采購。
氧化鋁期貨價格在幾內亞政府公布回收許可證信息后快速上漲，國內氧化鋁廠原料庫存相對充裕，突發事件驅動庫存上漲，但持續性不強。市場預測，幾內亞或效仿鋁土礦出口配額制度，優先保障本土化生產企業，未來單純采礦企業出口配額將大幅下降。目前，中資企業已在幾內亞布局1800萬噸氧化鋁產能，有望承接回收礦權近三成，在一定程度上緩解了市場情緒的緊張。但是，若幾內亞供應缺口狀態持續，國內氧化鋁現貨價格或在原料量縮價漲的推動下上漲，鋁土礦價格每上漲1美元，氧化鋁成本將增加30元/噸，同時也會增加中游電解鋁產品生產成本。幾內亞政府未來礦產政策的高度不穩定性或成為短期推動鋁產業鏈產品，如氧化鋁和電解鋁價格趨于上漲的重要風險因素。
責任編輯：任飛
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