印花稅下調并非政府救市
2008年04月25日 0:0 5333次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 重點新聞
經國務院批準，財政部、國家稅務總局決定，從4月24日起，證券交易印花稅率由現行的千分之三下調為千分之一。對于這個決定，市場一片歡呼，認為政府又出臺了一則救市利好。也就是說，當國內股市快速上漲，泡沫四起時，政府是通過提高印花稅來擠壓股市泡沫，近期股市嚴重低迷，政府同樣也通過降低印花稅來恢復投資者的信心，來重建中國股市。
但實際上，印花稅下調并不是什么政府救市，因為股票指數高低并不是政府要關注的事，而且如果政府要救市，它應該如何來救，市場的底部在哪里，政府救市規模有多少，在其救市過程中，其利益關系又是如何來處理等，這些問題是無法解決的。因此，政府不可救市，也不需要救市。對股市來說，政府要做的是如何來制定股市公平公正的制度規則，建立有效的市場秩序，并保證投資者能夠在公平公正的制度下進行交易。因此，政府不僅要對現有的制度規則進行檢討、修改與完善，要面對市場變化不斷來修改與完善制度規則。
股市前期跌跌不休只是證券市場制度規則不合理不完善的結果，如果我們現有的股票印花稅不合理，那么調整就是必然的，印花稅下降不能認為是政府在救市。
同時，印花稅降低并不在于稅率降低的大小，以及印花稅降低對股市的影響有多大，而是在于政府向市場發出了一個明確的信號，對于當前的股市，政府正在密切關注股市制度規則的不合理性，也在通過各種不同的方式來修正這種不合理。上周日證監會出臺的《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》等制度規則，不僅表明政府在對股改后的制度后遺癥進行修正，也表明了政府有決心對這些制度規則進行檢討。
就中國股市的情況來說，國內股市之所以近幾個月來會出現這樣嚴重的大調整，這其中當然有泡沫過大的原因，但更為重要的原因是股市存在著一系列的制度缺陷。比如與管理層對一些上市公司的管制有關，對石油電力等上市公司的價格管制，使得中石油、中石化、電力等上市公司經營處于嚴重虧損。如果作為占上市公司很大比重的上市公司由于管制而嚴重虧損，那么這些公司的股價肯定會跌跌不休。在這種情況下，不僅會嚴重打擊投資者對這些上市公司的信心，也會增加上市公司經營的不確定性。目前股市的情況是，只要中石油、中石化這兩大石油股的價格不穩定并下跌，那么要建立投資者對股市的信心是不可能的。
另外，國內上市公司的再融資規則、一級市場定價機制、市場關聯交易和內幕交易等都存在著嚴重問題。因此，在目前情況下，并非政府要出臺什么救市或不救市的政策，而是政府要全面清理與改善目前國內股市不合理的制度規則，要減少對上市公司產品的價格干預，只有這樣才能重建投資者的信心。如果投資者的信心不能建立，中國股市要持續健康的發展如何可能？正是從這種意義上說，股票印花稅下調正是這些制度規則修改完善的一部分或開始。我相信政府會不斷地來檢討、修改與完善現行的股市制度規則，以此來建立起股市健康有效的市場秩序。這才是政府之職責。（天府早報）
責任編輯：CNMN
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