前期宏觀調(diào)控效果開始顯現(xiàn)——央行昨天發(fā)布的《2007年第4季度5000戶企業(yè)景氣調(diào)查分析》顯示，第4季度固定資產(chǎn)投資指數(shù)為9.1%，比上季度回落0.5個百分點(diǎn)，有超過一半的行業(yè)固定資產(chǎn)投資指數(shù)下降。同時，另一份調(diào)查顯示，存款準(zhǔn)備金率的不斷上調(diào)使得企業(yè)對銀行貸款掌握偏嚴(yán)感受漸強(qiáng)，本季度有25.1%的企業(yè)家認(rèn)為銀行貸款掌握“偏嚴(yán)”，比上季度提高3.5個百分點(diǎn)，達(dá)到近兩年的最高水平。
利率上調(diào)影響貸款需求
《2007 年第4 季度全國銀行家問卷調(diào)查報告》顯示，銀行貸款需求景氣度出現(xiàn)大幅下降，而利率變動因素是影響貸款需求的主要原因之一。在各行業(yè)貸款中，房地產(chǎn)業(yè)和教育貸款需求降幅最大；在各類企業(yè)中，小型企業(yè)貸款需求下降最為明顯，中型企業(yè)次之，大型企業(yè)降幅微弱。
雖然有25.1%的企業(yè)家認(rèn)為銀行貸款掌握“偏嚴(yán)”，但企業(yè)的經(jīng)營狀況未過多受到貸款難的影響。有39.5%的企業(yè)家認(rèn)為企業(yè)總體經(jīng)營狀況“良好”，達(dá)到調(diào)查以來最高水平，比上季度和上年同期分別提高0.3和2.4個百分點(diǎn)。企業(yè)盈利能力仍較強(qiáng)，本季度判斷“增盈”的企業(yè)占比為28.8%，盡管比上季度回落0.3個百分點(diǎn)，但仍高于上年同期0.8個百分點(diǎn)，處于歷史高位。
固定資產(chǎn)投資增長高位趨緩
自2004年起，調(diào)查問卷顯示的企業(yè)固定資產(chǎn)投資指數(shù)呈逐年上升趨勢，而每年4季度又是當(dāng)年最高點(diǎn)，但今年的宏觀調(diào)控將這一規(guī)律一舉打破。調(diào)查顯示，第4季度固定資產(chǎn)投資指數(shù)為9.1%，比上季度回落0.5個百分點(diǎn)。此外，企業(yè)家對2008年1季度投資預(yù)期也出現(xiàn)下行變化，固定資產(chǎn)投資預(yù)期指數(shù)為3.2%，比本季度低5.9個百分點(diǎn)。
分行業(yè)看，有超過一半的行業(yè)固定資產(chǎn)投資指數(shù)下降。其中降幅較大的主要集中在石油天然氣開采業(yè)、黑色金屬冶煉及加工業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、金屬礦采選業(yè)等高能耗、高污染行業(yè)。
出口訂單連續(xù)兩個季度下滑
值得注意的是，盡管國內(nèi)訂單再創(chuàng)歷史新高。第4季度國內(nèi)訂單指數(shù)達(dá)13%，分別較上季度和上年同期提高1.4和4.4個百分點(diǎn)。而由于受國外市場各種復(fù)雜因素的影響，第4季度出口訂單指數(shù)在3季度下降2.5個百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再降0.8個百分點(diǎn)，至6.4%。
業(yè)內(nèi)人士指出，盡管11月份出口總額較10月份增加了近100億美元，但國內(nèi)出口訂單出現(xiàn)連續(xù)下降，可能說明中國的出口企業(yè)已經(jīng)受到了國際主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)景氣情況的影響。而這種情況很可能在2008年得以延續(xù)。
事實(shí)上，企業(yè)家對2008年1季度市場需求預(yù)期也不如前兩季度樂觀，預(yù)期指數(shù)為22.8%，低于實(shí)際判斷1.4個百分點(diǎn)。（上海證券報）
