氧化鋁加價，鋁向左走？向右走？
2007年02月09日 0:0 5286次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鋁資訊
在中鋁還沒公布上調氧化鋁價格的消息時，滬鋁期貨市場連續3天上漲，漲了接近500元，但成交量并不見放大。在上周四，全球第二大氧化鋁生產商——中國鋁業表示，已將氧化鋁的現貨價大幅調高50％，由每噸2400元調升至3600元。但令市場奇怪的是，對這個所謂的“利多“消息，市場反應平淡，上海期貨鋁的漲幅基本在100元左右，成交量也不見放大，也不見大幅增倉的現象。中鋁自去年8月份開始連續4次調低氧化鋁現貨價，至11月1日第四次調低價格后，氧化鋁售價較高峰時調降了57％。而此次的價格提升幅度也較大，從2400元上調至3600元／噸，升幅同樣高達50％。中鋁之所以上調氧化鋁價格，主要基于多方面原因。首先是春節將至，鐵路運力緊張，大部分企業年底要備貨，此前進口氧化鋁離岸價格比較貴，從而導致氧化鋁供應相對的緊張。此前中鋁系之外的7家氧化鋁生產企業幾乎同時宣布，上調氧化鋁現貨價格至2900~3000元／噸。其次就是中鋁大部分的訂單是長單，都是參照上海期貨交易所期鋁月平均價格17％的價格計算的，也就是說目前期鋁2萬元／噸的價格，那么中鋁大部分氧化鋁價格應該在3400元／噸以上，而以2400元／噸價格銷售的氧化鋁只不過40-50萬噸。最后就是由于前期我國氧化鋁投資過熱，造成鋁土礦資源的局部緊張，部分進口鋁土礦生產的氧化鋁成本也走高。據安泰科的統計數據，中鋁旗下采用進口鋁土礦生產的氧化鋁成本為2100元／噸，而非中鋁系的進口鋁上礦生產的氧化鋁成本達2300元／噸，前期氧化鋁價格一度跌至成本線附近。而據統計，2006年1-11月，中國氧化鋁產量大增54％，至1200萬噸，2007年我國氧化鋁產能預計將達到2700萬噸。因此中長期看，國內氧化鋁逐步走向供需平衡甚至供過于求的趨勢十分明顯。
而且從國內鋁市場自身的運行情況來看，區間運行仍然十分明顯．上海鋁價上周在區間振蕩，略有回落．受到現貨市場的壓力，市場難以回升，但在下方同樣受到限制，氧化鋁價格的提高雖然對鋁價也帶來了一些支撐，但我們也看到，期鋁市場明顯處于無趨勢運行中。從LME市場垃圾看，同樣運行在區間當中。LME市場在上個月現貨逼倉之后，本月顯然是由于遷倉后3月份的巨大空頭部位沒有得到消化，在現貨升水與遠月疲弱的對比中步履艱難，早期Red Kite事件也波及到鋁市場，在周末鋁價再度出現回落，即使如此，我們仍然以為，上海鋁市場短期內的區間運行仍然沒有發生根本性的改變。
總體而言，在周邊市場運行環境仍然健康的情況下，雖然LME銅市場繼續運行其大級別的回落行情，但我們預計對國內鋁的影響不大，短期內上海鋁價可能同樣受到Red Kite事件的影響而出現了一定的回落，但區間運行沒有改變，短期內國內鋁市場將繼續維持目前的區間振蕩行情。中長期看，雖然2007年我國氧化鋁產能預計大幅度增加，國內氧化鋁將極有可能逐步趨向供過于求，但此次中鋁的調價意味著氧化鋁價格階段性走高在所難免，因而必定對電解鋁的生產成本的上升帶來壓力，短期內對于目前供應偏緊的滬鋁市場而言，無疑帶來利好效應，因此我們預計鋁價后市將呈振蕩走高態勢。
來源：中鋁網
責任編輯：CNMN
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