有色金屬：全球銅礦企業加入減產行列
2008年12月08日 16:18 2119次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
報告摘要：
本周，在持續惡化的經濟數據打壓下，LME金屬價格繼續大幅下跌。LME金屬指數一周累計下跌14.8％；其中鋁、銅、鉛、鋅、鎳和錫跌幅分別為16.3％、15.9％、12.6％、12.3％、11.5％和8.3％。由于周五倫敦主要基本金屬價格均大幅走低，預計下周一（12月8日）上海期交所開盤后銅、鋁、鋅等將出現補跌走勢。
10月份以來，全球鋁、鋅、鎳、錫等行業企業紛紛減產以應對危機，但銅礦企業的減產意愿不強，只表示將降低成本，表明行業盈利能力尚好。BrookHunt認為，在當前1.36美元/磅（或3,000美元/噸）的銅價下，全球90％以上的銅礦企業仍有盈利。但隨著銅價逼近3,000美元/噸的大關，情況正發生明顯轉變。
12月3日，全球第二大銅礦生產商FreeportMcMoRan表示，由于削減產量和推遲工程進度，預計公司2009年銅精礦產量將比原計劃減少5％（約9萬噸）；2010年比原計劃減少11％（約23萬噸）。同時，由于銅價下跌和融資困難，全球部分在建銅礦項目也開始延后。我們預計，隨著銅價繼續下跌，銅行業也將迎來大規模的減產。
與銅、鋁、鎳等金屬價格屢創新低而庫存走高不同，鉛價雖然下半年以來已下跌45.0％，但LME鉛庫存卻不斷下降，下半年以來共減少6.03萬噸，降幅為57.0％，反映出目前全球鉛市場仍存在供需缺口。目前，全球約80％的鉛用于蓄電池的生產。其中，汽車用鉛酸蓄電池是最重要消費領域。近期公布的數據表明，全球主要汽車生產國和消費國的汽車產業因金融危機而步履艱難，多數汽車生產商均提出了減產計劃以應對當前危機。
本周，LME鉛庫存開始一反常態，連續五天增加，雖然一周僅增加1,500噸，但可能預示著鉛庫存持續減少的趨勢正在發生逆轉。一旦趨勢確認，我們預計這將對鉛價形成新的打壓。
近期，有報道說“云南省政府近日決定，將投入巨資收儲100萬噸銅、鋁、鉛鋅、錫等有色金屬礦產品，旨在支持有色金屬生產企業和流通企業渡過難關。”但經我們了解，云南省政府只是通過制定《云南省有色金屬儲備試行辦法》，支持生產企業或流通企業針對當前有色金屬產品價格嚴重下滑的實際，收儲100萬噸左右有色金屬原材料。儲備時間從現在起至2009年3月31日止。企業收儲期間發生的利息、倉儲費由省級預算內安排給經委的資金給予適當補助。
11月底時，國務院常務會議提出要加大重要物資、資源的國家收儲和商業收儲力度，增加和充實物資儲備。我們認為，考慮到目前主要有色金屬的價格普遍已低于行業平均的生產成本，鋁、鋅等部分品種甚至低于行業平均現金成本，收儲基本金屬的時機正在來到。國家通過戰略儲備和商業儲備方式收購部分有色金屬，將不僅有利于減輕有色金屬企業的經營壓力，還將緩解市場供需過剩的狀況，提振市場信心。
責任編輯：wanda
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