電解鋁成本持續下滑 需求疲弱抑制反彈空間
2009年01月14日 8:59 5002次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 鋁資訊 作者： 簡比佳
在全球經濟衰退、金屬需求疲軟的背景下,2008年國內期鋁價格一路震蕩下行,滬鋁指數從21400的高點跌至年底11300附近,跌幅達47%。隨著鋁價跌入企業的生產成本,鋁冶煉企業出現大規模的減停產。全國電解鋁的關停產能預計將超過400萬噸,這約占2008年中國電解鋁總產能的22%。在鋁價大幅下挫的同時,鋁的生產成本也因氧化鋁、陽極碳、電力等成本要素的下滑而明顯降低。
電解鋁的生產成本主要包括氧化鋁、電力、輔料（如陽極炭及氟化鹽）、人工和折舊等。國內生產一噸電解鋁平均要消耗1.93噸的氧化鋁、0.48噸陽極炭、25公斤氟化鹽、和1.45萬度電。在電解鋁的冶煉過程中,電力和氧化鋁是兩大主要的成本支出,各占綜合成本的30%至45%。此外冶煉企業要支付員工工資、管理費用、財務費用和銷售費用、攤銷機器廠房折舊費用、稅金等,這些也都計入企業的生產成本,目前國內企業這方面的成本約占電解鋁生產成本的10%。
中國鋁業從2009年1月1日起調整氧化鋁價格為2000元/噸,降幅600元。這次調價是中鋁近半年來幅度最大的一次調價,去年中鋁氧化鋁報價最高曾達4200元/噸,目前價格已跌幅過半。煤炭價格的迅速下跌,使自有發電設備的冶煉廠電力成本降低,近期內蒙古、寧夏、云南省政府相繼下調工業用電電價,也降低了從國家電網購買電力的冶煉企業成本。由于存在企業是自備電還是使用網電、以及各地區電價和各企業氧化鋁成本的差異,通過對鋁的生產成本進行敏感性分析,目前國內電解鋁企業生產成本基本在11000至13000元/噸區間。
有色金屬行業與宏觀經濟周期緊密相關,目前數據顯示全球經濟衰退仍未有好轉跡象。美國供應管理學會公布12月份制造業指數為32.4,為1980年以來的最低水平。同時歐元區公布的12月份制造業采購經理指數為33.9,創該調查11年歷史來的最低紀錄。中國12月制造業采購經理指數為41.2,為該指數編制以來的次低水平,11月該指數曾觸及紀錄低點38.8。從2007年三季度開始,中國GDP增長已連續五個季度回落,到今年三季度累計下滑3.6個百分點,中國經濟增長進入了一輪下行區間。
由于市場需求疲軟,鋁廠大幅減產,去年10月份中國原鋁產量出現2004年以來首次負增長,11月產量同比降幅更達到13%。鋁合金和鋁材11月出口量也同比分別下降24%和16%。為了解決鋁市場現貨過剩,減少企業庫存壓力,國家物資儲備局確定1月份收儲30萬噸電解鋁,價格定為12350元/噸。同時商務部和海關總署決定自2月1日起恢復銅、鎳、鋁等商品出口免稅政策,以應對金融危機對外貿的影響。
受鋁企減產和政府收儲等消息的提振,近期滬鋁期價反彈至12000元/噸附近,位于鋁冶煉企業平均生產成本線上。然而進出口貿易額的下滑、工業增加值屢創新低、企業開工率普遍下降、房屋和汽車銷售回落、以及失業數據的持續攀升等一系列經濟現象,都說明金融危機仍未結束。目前倫鋁庫存已增加至240萬噸的14年新高,反映出鋁供大于求的基本面。預計鋁價的反彈空間受到限制,中期仍將維持弱勢格局。
責任編輯：王慧
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