流動性回升預期推升有色煤炭等資源類行業(yè)
2009年01月15日 9:37 1332次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
資源類行業(yè)成為昨日（14日）市場反彈急先鋒，煤炭和有色金屬板塊一掃周二下跌的陰霾，雙雙上漲逾5%。市場人士指出，近日央行公布０８年12月份金融數據顯示，適度寬松貨幣政策開始顯效，使市場對資源類行業(yè)的信心有所恢復，并激發(fā)金屬和煤炭板塊雙雙反彈。
有色和煤炭聯(lián)袂走強
09年初以來，有色板塊表現(xiàn)強勁。據WIND資訊統(tǒng)計，截至1月12日，申萬有色金屬行業(yè)指數漲幅達到14.93%，領先滬深300指數9.27個百分點。其中，部分個股的漲幅超過30%。然而，有色板塊的漲勢在本周二戛然而止，當日有色金屬行業(yè)下跌4.47%，是當日市場上跌幅最大的板塊。就在投資者紛紛預計有色板塊階段性反彈接近尾聲的時候，昨日有色金屬板塊再度走強，行業(yè)指數全日上漲5.41%，漲幅居申萬一級行業(yè)指數第三位；昨日還有中科三環(huán)、包鋼稀土、方大炭素等8只有色股封于漲停。
同時，煤炭板塊近期也表現(xiàn)不俗。據WIND資訊統(tǒng)計，從09年初到1月12日為止，申萬煤炭開采板塊上漲16.28%，領先滬深300指數10.62個百分點。同樣，在經過周二的短暫調整后，昨日煤炭股繼續(xù)反彈，漲幅達到5.50%，并有潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、西山煤電等多只個股漲停。
流動性回升預期或是推手
年初以來，金屬市場在美元短暫走弱和我國對多種金屬的收儲刺激下，展開了一輪反彈。自08年底的價格低點以來，除鋁外，LME基本金屬價格的漲幅普遍接近20%。這期間倫敦金屬價格的變動對國內A股有色金屬板塊走勢有很好提振作用。
與此同時，在港口庫存下降、煤企實施限產保價、合同煤價上漲預期的支撐下，08年末以來秦皇島煤炭價格也逐漸回升。截至1月12日，秦皇島大同優(yōu)混平倉價較08年12月的低點已反彈了7%。
資源類行業(yè)出現(xiàn)持續(xù)大幅反彈，其深層次的原因與經濟體系內流動性的復蘇不無關系。08年12月M2指標上行和利率指標下行，在某種程度上構成商品價格復蘇的催化劑。從央行公布的08年12月末的金融數據來看，12月人民幣貸款新增7718億元，增速陡升至18.8%。在貸款大幅增加拉動下，M1同比增長9.06％，增速環(huán)比提高2.3個百分點；M2增速大幅升至17.8%，環(huán)比提高3.4個百分點。在政府的強力投資政策和寬松貨幣政策的影響下，流動性和信貸增速出現(xiàn)明顯的反彈。
同時，數據顯示國內庫存消化的腳步明顯加快。市場人士認為，隨著這一進程推進，庫存的有效消化將降低企業(yè)負債，更重要的是會形成貨幣剩余并促進貨幣流通速度上升，終究會產生經濟體系內流動性富余。在存貨消化過程可能即將結束的樂觀預期和流動性回升的數據支持下，對流動性較為敏感的資源類行業(yè)提前反應也不無可能。考慮到商品價格前期的巨大跌幅，資源類行業(yè)的風險已得到較大的釋放。如果以上推論成立的話，在未來一段時間，低估值的資源類行業(yè)或許將繼續(xù)保持相對強勢。
責任編輯：kitty
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