3月鋅市分析：鋅價小幅上漲 全球供給過剩
2012年02月29日 14:36 14423次瀏覽 來源： 中金中期研究院 分類： 鉛鋅資訊
1、企業(yè)生產(chǎn)逐漸步入正軌，國內(nèi)需求將會有所好轉(zhuǎn)。1月份由于節(jié)日影響，下游企業(yè)開工率較低，隨著企業(yè)生產(chǎn)逐漸步入正軌，對原材料的需求將會有所增加。3月份國內(nèi)需求會有所好轉(zhuǎn)，或?qū)?a href="http://szgsjx.com/ShowNews1.aspx?id=231040">鋅價小幅回升。
2、國內(nèi)制造業(yè)開始回暖，需求將會有所增加。各項數(shù)據(jù)顯示我國的制造業(yè)開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，成本的下降將會增加企業(yè)的采購需求，為金屬價格提高一定的上行動力。
3、庫存壓力依然較大，將會限制鋅價漲幅。國際鉛鋅研究小組數(shù)據(jù)顯示，2011年全球精煉鋅產(chǎn)量超出需求量353,000噸，高于2010年的供應(yīng)過剩量258,000噸。ILZSG稱，2011年全球精煉鋅產(chǎn)量增加1.8%，至1306.2萬噸，而同期精煉鋅消費量增加1.1%，至1270.9萬噸。2011年中國精煉鋅產(chǎn)量增加1.1%至522.2萬噸，而同期中國精煉鋅需求量較2010年增加2.1%至546.8萬噸。由于前期鋅庫存過大，加之鋅精礦產(chǎn)量持續(xù)增加，鋅的供給3月份仍將處于過剩局面。
4、3月份鋅價將會小幅上漲。預計3月份鋅價主要區(qū)間在15500-17000，均價在16000附近。月內(nèi)可能會出現(xiàn)小幅反彈的機會，價格或達到16500上方，然而中期來看，鋅價缺乏長期上漲動力，加之宏觀面情況尚不理想，鋅價上行幅度不會很大。整理來，3月份鋅價將會出現(xiàn)小幅上漲的行情。
第一部分 價格回顧：鋅價連續(xù)反彈
1月份受春節(jié)影響，鋅市出現(xiàn)了連續(xù)上漲。倫鋅價格連續(xù)突破1800、1900、2000、2100以及2200美元幾大關(guān)口，達到2011年9月份以來的最高價2211美元/噸。滬鋅在外盤的帶動下加之春節(jié)影響空頭普遍離場，使得價格再次突破萬六關(guān)口。然而在2月份，隨著節(jié)日氛圍的消散，歐債問題再次成為市場普遍關(guān)注的焦點。月初由于假日影響，鋅下游企業(yè)開工率大幅下降，同時受到春節(jié)期間上有冶煉企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)影響使得鋅供給嚴重過剩。下游需求的疲軟對鋅價形成了巨大的壓力，最終未能守住萬六關(guān)口，大幅下跌。總體來講2月份鋅市走出了一輪沖高回落的過程。
下面我們將主要從全球經(jīng)濟現(xiàn)狀、貨幣環(huán)境以及供需狀況這三個方面闡述鋅價在3月份可能的表現(xiàn)。這三個方面存在著諸多牽連，我們試圖將其分解并且和鋅價一一對應(yīng)。
責任編輯：彭彭
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