路翔股份鋰礦夢
2009年09月17日 14:18 7692次瀏覽 來源： 21世紀經濟報道 分類： 有色市場
2.融達鋰業股權暗戰
雖然路翔股份收購融達鋰業股權時宣稱，現有改性瀝青生產銷售存在季節性強、業務不均衡的經營狀況， 公司一直在積極地探索和開拓現有業務之外的第二板塊業務，希望能與現有主營業務形成一定程度的互補，以增強公司抗風險能力，但由于融達鋰業控股股東融捷投資的特殊身份，市場還是對路翔股份收購融達鋰業股權的真實動機，產生了懷疑。
直至參加完路翔股份9月4日召開的第二次臨時股東大會，深圳某證券公司行業研究員對路翔股份收購行動仍然表示不解。
在題為《收購鋰業資產，進軍礦業和新能源領域》的路翔股份調研簡報中，該研究員公開對路翔股份收購行動提出三方面質疑：一是融達鋰業能否按期達產；二是融捷投資股權轉讓的動機；三是路翔股份已經取得了控股權，為什么還要和融捷投資簽訂“對賭”協議？
融捷投資為比亞迪的第二大股東，其掌門人呂向陽與比亞迪掌門人王傳福關系密切，兩人為表兄弟關系，而鎳氫、鎳鎘、鋰電池生產為比亞迪重要的利潤來源。既然呷基卡真的是全球第二大、亞洲第一的優質鋰礦資源，在當今資源為王的時代，為什么不把這塊優質稀缺資源控制權交給比亞迪，而是拱手相讓路翔股份？于是乎，便有了路翔股份收購融達鋰業為融捷投資接盤之說。
據比亞迪電池級碳酸鋰最大供應商——四川天齊鋰業股份有限公司董秘李波介紹，路翔股份收購融達鋰業并不是外界認為的那樣，是把比亞迪不認可的鋰輝石礦設局轉讓給路翔股份，比亞迪之所以沒有收購，原因是鋰礦石的采選、深加工屬于非常專業的工作，雖然在電池生產和電動汽車方面具有技術優勢，但對產業鏈的上游并不具備優勢經驗，幾經權衡最終決定放棄對融達鋰業公司的整合重組。
另據知情人透露，在2006年的時候，比亞迪掌門人王傳福曾實地考察過呷基卡礦，可能是基于當時的市場形勢和比亞迪自身發展尚處起步階段的局限性，王傳福放棄了控制上游資源的想法。
柯榮卿向記者表示，“想要收購融達鋰業的并不只是我們路翔一家，宏達股份和目前正在籌劃上市的四川天齊鋰業都是股權的競買方。由于宏達股份收購動機僅僅是為了收購資源，融捷投資無法接受其重組條件；路翔股份收購融達鋰業股權的目的是為了與融捷投資合作開發資源，不存在誰吃掉誰的問題，同時我們和融捷投資有多年的融資合作關系，加之當地甘孜州政府又希望引入上市公司的規范管理機制，種種因素促成了我們成功收購融達鋰業。”
針對市場對股權收購對賭協議的質疑，柯榮卿的解釋為，最初融捷投資并沒有打算放棄融達鋰業的控股權，只打算最多讓出50%的股權，但路翔股份并不完全認同融捷投資目前對融達鋰業的經營管理方式，為了充分發揮自身在工程技術管理方面的優勢，堅持要取得融達鋰業51%的股權，在一段時間內，雙方曾經為此僵持不下。在中介機構建議下，融捷投資同意路翔股份收購51%股權，雙方以簽訂股權收購對賭協議方式明確各自的權利、義務。
路翔股份披露的股權收購條款顯示，雙方同意就融捷投資在融達鋰業剩余的49%的股權作如下約定：如在協議所約定的股權變更登記事項完成后的24個月內，融達鋰業的凈利潤超過人民幣5000萬元(不含5000萬元)，則在第24個月后的60天內，路翔股份有權要求融捷投資將“剩余股權”全部轉讓給公司；如在“協議”所約定的股權變更登記事項完成后的24個月內，融達鋰業經營的凈利潤低于人民幣5000萬元(包含5000萬元)，則融捷投資有權在第24個月后的60天內要求公司受讓全部“剩余股權”，違約方需向對方支付900萬元人民幣違約金。
另據接近路翔股份的人士指出，之所以缺乏專業背景的路翔股份如此堅決的取得融達鋰業控股權，一是因為呷基卡134號礦脈資源儲量豐富，雖然目前融達鋰業采礦權界定的可采礦石儲量僅為500多萬噸，但是134號脈剩余2966.30萬噸鋰輝石礦，根據有關部門規定，融達鋰業對剩余礦石資源擁有以協議方式優先受讓采礦權的權利，用500萬噸的采礦權可以控制余下的近3000萬噸礦石資源確實是一筆不錯的生意。
責任編輯：四筆
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