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鎳需求仍有期待 偏緊格局繼續

7月份，鎳價整體偏強運行，重心上移，上漲6.6%，主要因為不銹鋼和新能源車需求較好，鎳鐵供需偏緊，倫鎳庫存持續下降，國內由于進口窗口難以打開，庫存保持低位，而資金和有色板塊的擾動，加劇了鎳價的波動。滬鎳資金量整體相對平穩，成交量有逐步下滑的趨勢。…

金銀比為何回升？

過去幾個月，金銀比基本圍繞著68這一中樞震蕩運行。7月以來，金銀走勢出現一定分化，黃金走出一輪上漲行情，但白銀表現相對疲軟，金銀比重回70上方。那么，是什么因素在驅動著這一變化，金銀比后續又將往何處去？…

錫價創歷史新高 后繼沖高動力不足

錫作為上半年有色最為強勢的品種，在下半年初始延續了上半年的強勢，在其他品種紛紛回調時繼續走高，屢創歷史新高。與其他品種相比，由于錫的海外產地較為集中，東南亞地區印度尼西亞和馬來西亞生產了大部分的海外錫錠，而隨著印度德爾塔病毒的傳播，疫情在兩國再次爆發，印尼的單日新增感染人數一度超過印度達到全球第一，疫情的爆發嚴重影響了錫錠的生產，印尼馬來西亞的錫錠供給不足的同時主要進口國家的生產開始恢復，導致整個市場處于供不應求的局面，基本面上的巨大矛盾支撐了海內外精煉錫價格一路上行，現貨升水居高不下，而整個矛盾在6月底全球最大錫錠冶煉廠中國云錫宣布停產檢修達到了最高峰，滬錫連創歷史新高，而海外錫價也在7月突破歷史最高位，錫價整體達到前所未有的高位。…

自由港可能在印度尼西亞建造一座銅冶煉廠

美國礦業公司自由港-麥克莫倫公司(Freeport-McMoRan)在與中國鋼鐵和鎳礦公司青山控股集團(Tsingshan Holding)及其他礦業公司就共同投資談判破裂后，決定在印度尼西亞獨自建造一座銅冶煉廠。…

德國商業銀行認為下半年或調整

德國商業銀行的分析師丹尼爾·布萊斯曼表示，許多分析師預計未來幾年電力和建筑用銅的需求將超過供應，但銅價較2020年初已經上漲60%，今年晚些時候可能會走低。…

鋅生產商Nexa Resources計劃擴大銅礦項目

全球第四大鋅生產商Nexa Resources SA有意增加對銅的投資，因為在全球主要經濟體實現碳中和的過程中，市場普遍看好銅的長期前景。…

多因素可能造成全球銅供應面臨風險

全球最大產國智利的三座礦山面臨的罷工問題將會使本已供給不足的銅市場更為趨緊。…

5月日本鋁壓延品產量同比增22%

5月日本再生鋁產量6萬噸，同比增長66.8%；壓延產品產量10.2萬噸，同比增長21.8%；鋁擠壓材產量5.3萬噸，同比增長24.8%。…

新湖期貨：發揮“期貨力量” 助力實體企業風險管理

2020年以來，國際大宗商品和金融市場劇烈波動，實體企業經營風險增大，利用期貨衍生品工具對沖風險的需求也隨之增加。作為大宗商品市場上的重要參與者，期貨公司和風險管理子公司也在不斷探索創新模式，助力企業管理風險，為實體企業保駕護航。…

中國的廢銅再平衡舉措可能阻礙銅價上升

2021年上半年，中國廢銅進口達82.1萬噸（毛重），較去年同期的43.1萬噸增長了39萬噸，增幅達91%。在新冠疫情、低銅價、美國貿易禁運，中國（為了實現綠色可持續發展目標）削減50%廢銅進口配額等因素的影響下，2020年廢銅進口量嚴重下滑。…

缺乏消費驅動 銅價上下兩難

7月下旬，大宗商品再度出現一波普漲行情，銅價也不例外。筆者并不認為7月下旬的漲勢重啟是由需求擴張驅動的，反而認為是在全球經濟增長乏力的情況下，中美兩國實際利率回落帶來的估值抬升和投資需求卷土重來的結果。…

供需錯配 氧化鋁價格或將震蕩上行

截至7月13日，氧化鋁三網價格在受到諸多因素影響下，從年初的2320元/噸左右，上漲至2528元/噸，漲幅208元/噸，走出了一個緩慢的單邊上漲行情。…

巧用套保“穩價鎖利” 護航產業穩健發展

去年以來，大宗商品的價格劇烈波動，部分品種價格暴漲暴跌，給產業鏈企業的生產經營帶來了風險。尤其是同時具有金屬屬性和商品屬性的銅，其價格波動不僅受生產成本和供求關系的影響，還受金融等因素的影響，這也使得銅價波動幅度相較其他品種更為劇烈。受疫情影響，2020年，滬銅3月跌至11年新低35300元/噸，跌幅超過30%，隨后銅價由低位反彈，走出一波上漲行情，全年波動幅度超過70%。今年初以來，滬銅依然保持強勢，一度漲至78270元/噸，刷新2006年5月以來新高，較2020年3月的低點累計上漲超120%。隨后，今年5月以來，受政策調整等多重因素影響，銅階段性回落，目前滬銅在69000元/噸附近盤整。…

供應擾動不斷 鋁需求緩慢回落

二季度國內經濟復蘇的斜率開始逐漸平緩，制造業增速溫和放緩是主要原因，工業增加值在季內連續環比回落，整體表現難及市場預期。…

貨幣政策面臨轉向 銅基本面出現改善

目前影響銅價的主要因素在于美聯儲的貨幣政策，近期關注就業和通脹數據，其中就業數據成為美聯儲會不會縮減購債量的關鍵。…

鋅供應意外擾動 需求弱穩維持

展望三季度鋅價，在海外多國新冠疫情逐漸趨緩并計劃在三季度重新開放的情況下，海外礦山因疫情供應中斷的概率已經大幅下降，同時國內礦山的順利復產也緩解了國內精礦供應偏緊的現狀。…

錫庫存走低供應趨緊 預計后市震蕩上行

2021年上半年錫價整體呈現單邊上行走勢，較2020年底上漲約37.51%。…

供增需降 滬銅調整主基調未變

　　6月下旬銅價短暫反彈之后，7月份再度振蕩回落。此前，我們提到6月銅價回落刺激部分下游補庫，需求溫和回暖，但這種情況不具備持續性。…

基本面尚可 鋁價短期偏強運行

雖然進入消費淡季，但目前庫存依然偏低，基本面尚可，預計鋁價短期偏強振蕩，運行區間為18800—19300元/噸。…

鋰電池加快替代 鉛消費前景難改觀

今年上半年，國內鉛消費弱勢盡顯。從時間節奏來看，僅今年春節前，電池企業提前對原料鉛錠進行充分補庫存。春節后持續至3月初，由于原料補庫需求提前透支，下游電池企業的原料補庫需求偏低。3月中下旬，下游原料補庫需求才緩慢溫和回升。二季度，國內電池消費進入淡季，淡季影響凸顯，往年5月~6月初電池企業季節性開工率回升的表現在今年未有體現。…