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錫價仍將維持寬幅震蕩格局

近期，滬錫價格經歷了“過山車”行情。2月末，緬甸佤邦工業礦產管理局發布了《辦理開采、選廠、探礦許可證的流程》，引發滬錫期價單日重挫。但由于近期宏觀情緒好轉，滬錫價格重拾升勢，收復前期跌幅。…

消費旺季臨近電解鋁價格有望階段性走強

3月初，電解鋁價格在經歷短暫整理后，再度開啟上漲行情。電解鋁價格偏強運行的驅動邏輯主要源于兩個方面：一方面，電解鋁供應增長受到國內產能“天花板”的限制；另一方面，上半年消費旺季漸近，電解鋁下游加工企業開工率正逐步回升。預計3月份電解鋁供需形勢向好，將支撐鋁價維持偏強態勢。…

需求趨穩 工業硅價格或反轉向上

2月中旬以來，工業硅期貨價格再度走出一輪增倉下跌的行情，盤面價格連續創下歷史新低，市場情緒極度低迷。…

供應過剩基本面不改 碳酸鋰價格或繼續偏弱震蕩

近期，碳酸鋰盤面價格維持弱震蕩走勢，自2月份以來，碳酸鋰價格波動率大幅收斂。從整體來看，碳酸鋰期貨價格區間穩步下移，截至3月5日收盤，碳酸鋰主力2505合約價格下跌至75340元／噸。從現貨市場來看，近期，市場交投相對平穩，電池級碳酸鋰報價在7.39萬元～7.59萬元／噸。…

成本顯著下降電解鋁行業盈利水平持續改善

2月份，氧化鋁價格繼續下跌，盡管月末跌勢有所收斂，但運行重心明顯下移，促使電解鋁生產成本顯著下降。根據安泰科測算，2月份，中國電解鋁加權平均完全成本（含稅）為17075元/噸，環比下降12.8%，或2508元/噸，較2024年底下降3571元/噸；同比增長1.1%，或190元/噸。…

旺季基本面預期向好 多晶硅價格上漲預期較強

多晶硅期貨自2024年12月26日上市以來運行平穩，從價格走勢來看，多晶硅行業自律減產效果顯現，期現貨價格走勢堅挺。由于當前處于需求淡季，多晶硅價格上行動力略顯不足，呈現止漲企穩態勢。…

鋰市場供需博弈加劇 鋰價或繼續震蕩運行

1月份，我國新能源汽車總銷量同比增長29.4%；歐美地區新能源汽車銷量同比回升，其他地區銷量大幅增長。產業鏈中游電池生產環節累庫明顯；鋰鹽生產、鋰資源進口保持較快增長。展望后市，新能源汽車或超預期增長，但新型儲能政策利空明顯，多空博弈局面將加劇，鋰價或繼續震蕩運行。…

再生銅冶煉需求保持旺盛 供應壓力加大

2024年，由于銅精礦現貨加工費持續處于低位，銅價一度創出歷史新高，再生銅市場供需均有較大幅度增長。其中，再生銅進口量達到225.0萬噸（實物量），同比增長13.3%。根據安泰科調研數據，國內再生銅回收量增長16.2%。從需求端來看，雖然再生銅直接利用穩中略降，但再生銅間接利用大幅增長34萬噸，或增長15.6%，整體呈現出供需兩旺的格局。…

美國關稅政策擾動由強轉弱 貴金屬價格沖高后明顯回調

2月份，貴金屬價格總體表現十分強勁，特別是在特朗普關稅政策持續擾動下，黃金避險屬性凸顯，價格連創歷史新高，而白銀則因其商品屬性承壓表現略弱，金銀比整體上行。2月下旬以來，市場逐漸消化對美國關稅政策的擔憂，此外，俄美開啟會談有益于俄烏沖突的解決，金銀價格因此出現不同程度回調。…

鋅錠供應增量確定 消費預期擾動較大

春節前，隨著鋅價快速下行，鋅礦過剩已逐步被市場交易，鋅精礦庫存與加工費均持續快速上行。春節后，貴金屬及有色金屬價格受特朗普政府關稅預期影響較大，同時，美聯儲降息表態相對謹慎，日本央行加息表態明確，美元指數弱勢運行，推動貴金屬及有色金屬價格共振反彈。…

特朗普關稅影響下的全球鋁供應鏈重構

2月10日，美國總統特朗普簽署行政令，宣布自3月12日起對所有進口鋁產品征收25%關稅，并取消加拿大、墨西哥等傳統盟友的豁免政策。此次政策較其第一任期時的相關政策全面升級，且政策目標已從產業保護轉向全球供應鏈重構。加拿大、墨西哥等核心供應國宣布將反制。在能源成本高企與產業鏈深度綁定的矛盾下，這一政策或加速全球鋁行業格局重塑。…

黃金價格進入高位震蕩期

美國經濟通脹反彈預期升溫，美聯儲短期內降息的可能性仍較低，流動性寬松預期對黃金價格提振或有限。 …

菲律賓新一輪原礦出口禁令或難順利實施

2月6日，菲律賓參議院領導人表示，該國國會最早將在6月份批準一項禁止原礦出口的法案，旨在禁止原礦出口，以促進下游采礦業的發展，計劃在法律簽署5年后實施禁令，給礦業公司時間建設加工廠。…

宏觀情緒回暖 滬銅價格重心持續上移

近期，全球宏觀環境呈現出積極轉變的態勢，為銅價上行奠定了堅實基礎。DeepSeek概念的爆火，引發了國內資產價值重估，顯著提振了企業與投資者信心，為市場注入新的活力。海外市場進入降息周期，進一步營造了寬松的金融環境。…

金價上漲黃金期權投資迎來機會

2025年以來，國際黃金市場便呈現出獨特的發展態勢。在美國潛在關稅政策和全球央行持續購金的雙重推動下，黃金價格不斷創出新高，截至上周五收盤，上期所黃金主力期貨價格為686.74元/克。但與黃金價格的劇烈波動形成鮮明對比的是，截至上周五，黃金期權的隱含波動率為16.27%，處于歷史50%分位數下方。這種市場特征為期權投資提供了獨特的機會窗口。…

COMEX銅價走強的原因分析

2025年年初，銅價走強，COMEX銅漲幅在全球商品中頗為亮眼，2月13日，銅價最高漲幅接近20%。探究COMEX銅價上漲緣由，美元指數回調、美國PMI重回擴張的宏觀環境雖利好銅價，但難以解釋其與LME銅、SHFE銅的分化漲幅，特別是COMEX銅與LME銅間出現的歷史性高位價差。這意味著除了宏觀因素外，可能還有其他特殊因素影響COMEX銅價走勢，導致其與其他交易所銅價走勢產生明顯差異。…

電解鋁價格長期震蕩格局較難打破

今年以來，國內電解鋁價格持續走高，與之形成鮮明對比的是，氧化鋁價格延續了去年12月以來的頹勢，走出了一輪下跌行情。…

2024年礦產品推動秘魯出口額大幅增長

在礦產品出口增長的推動下，2024年，秘魯商品出口額達到747億美元，較2023年的646億美元增長15.6%。…

2025年鋅礦供應能否改善？

2024年，鋅精礦的供應情況成為市場關注的熱點。由于鋅精礦供應緊張，電解鋅供應也出現收緊態勢，市場供需格局發生了明顯變化。…

美烏礦產資源博弈：一場涉及國家資源的角力

近期，美國政府以軍事援助為籌碼，要求獲取烏克蘭稀土、鋰等關鍵礦產的長期開采權和控制權，但遭到烏克蘭拒絕。這場博弈打破了長期以來“資本換資源”的固有模式，首次將礦產資源開發與國家安全直接掛鉤，標志著資源主權意識在全球化背景下的重新崛起。…